收购兼并与企业绩效实证研究——以中国上市公司2004年数据为样本.pdfVIP

摘 要 企业并购是现代经济生活中一种极其重要的产权交易现象，是市场经济发 展到一定阶段的必然产物。企业并购是指一个企业通过购买另一个企业全部 或部分的资产或产权，从而控制、影响被购并的企业，增强企业竞争优势、 实现企业经营目标的一种投资行为。它是企业从生产经营向资本运营转变的 有效方式，是企业实现资本快速扩张的有效手段。目标企业定价作为企业并购 的核心环节，直接关系到并购活动的成败，而并购绩效则是衡量并购成功与否 的标准。而我国的并购市场面临着企业盲目并购、忽视对目标企业的科学定价、 企业并购后的真实价值提高并不显著等诸多问题，因此，研究并购中目标企业 定价和并购绩效，提高企业并购的效率和效益，减少因为并购失败给利益各方 带来的经济损失，具有重要的现实意义。 本文的第一部分—绪论，先从并购中目标企业价值评估和并购绩效两个方 面分别对国内外学者的具有代表性的学术研究成果进行了综述和总结，并简要 介绍本文在这两个方面的研究方向； 本文的第二部分—并购的相关理论内涵，介绍了并购的定义、类型以及并 购动因。在并购动因部分分别对西方并购动因理论和我国并购市场的动因进行 了总结； 本文的第三部分— 目标企业定价研究，该部分结合《企业价值评估指导意