中国民营上市公司盈余管理的实证研究.pdfVIP

摘 要 随着证券市场的不断发展，以及民营企业的不断壮大，中国民营上市公司的 数量也不断增加，同时民营上市公司的会计信息质量也受到广泛关注。 本文首先回顾了相关文献，对盈余管理及民营上市公司的概念进行了界定， 在此基础上，以 2003 年到 2005 年 A 股民营上市公司作为研究对象，通过相关假 设，主要对民营上市公司的盈余管理程度及其影响因素进行了实证研究。 本文采用扩展的 Jones 模型对民营上市公司的可操控应计利润进行测度，并 利用非参数检验将其与国有上市公司的可操控应计利润进行比较分析。研究发 现，民营上市公司存在着显著的盈余管理行为；并且，与国有上市公司相比，民 营上市公司的盈余管理高。 本文还从公司治理的角度出发，通过相关假设，探寻影响民营上市公司盈余 管理的公司治理因素。实证表明：股权集中度与盈余管理呈现显著正相关，即当 股权集中度增大时，上市公司的盈余管理的可能性也加大；股权制衡度与盈余管 理的关系有负相关的关系，且当控股股东数一定时，股权制衡度与盈余管理有显 著的负相关关系；当董事长与总经理二职合一时，民营上市公司发生盈余管理的 可能性更大；独立董事对于盈余管理有制约作用，但是作用并不显著。 最后，在结论部分，总结了各部分的研究结论，并提出了相关的政策建议； 对本文研究的创新和不足之处进行总结，并提出了今后研究的方向。 关键词：民营上市公司 盈余管理 公司治理 4 Abstract With the unceasing development of stock market and the unceasing expansion of the private-controlled companies, the number of listed private-controlled companies increases constantly. Simultaneously, the quality of accounting information of those companies has been paying great attention by the public. Based on reviewing the relative literatures, this article defines the concept of earnings management and private- controlled listed companies. We take the private- controlled listed companies from 2003 to 2005 as the research object, and presents an empirical research for the earnings management of the private-controlled listed com- panies and its affected factors through the correlation hypotheses. This article used the expanded Jones model to calculate the discretionary accruals of the private- controlled listed companies, compared it to that of the state-owned listed companies through a non-parametric test, and analyzed the differences. We discover that there exists prominent earnings management action in the listed private- controlled companies and it is more serious than that of the listed state-owned companies.