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1 l42 张 蓓 RD项目投资的风险控制方法研究 2013正 RD项目投资的风险 控制方法研究 张 蓓 (国核(北京)科学技术研究院有限公司，北京 100029) 摘 要：介绍了研究与开发(RD)项目的概念，RD项目投资高风险的特征，以及对RD项目的 投资风险控制进行研究，并通过RD项目投资风险因素分析，导出风险控制方法。 关键词：RD；投资；风险控制 中图分类号：F272．35 文献标识码：B 文章编号：1671—749X(2013)05—0142—02 基本因素，及创造性的因素、新颖性或创新的因素、 0 引言 科学方法的应用和新知识的产生。 RD项目投资具有高风险、高收益、大规模和 企业RD的分类：RD的不同阶段具有不同 高专业性的特征，这些特点决定了对RD项目投资 的风险，对企业RD活动进行分类是RD项目投 进行风险控制的重要性和高难度性。高投资风险贯 资风险控制的重要前提，综合国内外权威机构对 穿于RD项目投资的全过程，对于RD企业而言， RD的分类，RD可基本分为研究、中间实验、开 采用更好的风险控制方法来规避、控制风险是直接 发三项活动，根据企业RD活动的特点，可以从风 关系到RD投资主体生存和发展的必要问题，由于 险控制角度将上述三项RD活动划分为性质不同 我国RD投资比较落后，国内RD投资多凭经验 的五个阶段，如图1所示。 行事，风险意识较弱，缺乏理论支撑。本文着眼实 际，希望通过分析研究，验证风险控制方法的可行 性，使RD投资具有一定的实践指导意义。 1 RD及其项目投资风险因素 1．1 RD的概念与意义 RD的定义：RD是英文Research and Devel— 图1 RD活动的五个阶段不意图 opment的缩写，意为研究与开发，是国际通用的属 1．2 RD项目投资风险因素分析 于科学技术领域的术语，国际通用的RD主要划分 风险及投资风险的概念：风险是主观期望与客 为三个阶段活动，即基础研究、应用研究和技术开 观事物实际发生矛盾的关系，即由于客观事物实际 发，而我国科技部则把RD定义为增加知识总量 发生发展的不确定性，投资者、企业或市场的期望与 (包括人类、文化和社会方面的知识)，以及运用这 客观事物的实际发生结果间的矛盾，而投资风险是 些知识去创造新的应用而进行系统性、创造性的活 未来实际报酬的不确定性。 动，包括基础研究、应用研究、试验发展三类活动。 RD项目投资的风险因素：影响RD项目投 综合国内外对RD概念的界定，RD具备了四种 资的风险因素众多，包括政策、经济、市场、社会等外 部风险，以及由RD企业的决策、技术、资金等内部 收稿日期：2013—04—19 作者简介：张 蓓(1929一)，女，北京人，2005年毕业于西北大学经 风险，根据RD投资的风险传递原理，前一阶段的 济管理学院经济学专业，硕士，工程师，现从事计划经益管理工作。 风险全部或部分地传递至后一阶段，最终通过项目 1