我国上市银行资本结构与绩效关系的实证研究.pdf

摘要 2006年底我国银行业全面开放, 我国取消了所有对外资银行的所有权、经营权的设立 形式(包括所有制)的限制，允许外资银行向中国客户提供人民币业务服务，给予外资银行 国民待遇。相对于我国商业银行,外资银行有诸多强项,资本结构是其中非常重要的一项。 而目前，银行上市已经成为商业银行发展的一条必经之路,在这样的宏观环境下,研究我国 上市银行的资本结构与绩效的关系,对于我国刚刚上市以及即将上市的其他商业银行有很 好的现实借鉴意义。 国内研究上市公司的资本结构和绩效关系的文献比较多,但是,对上市银行的资本结 构和绩效关系的研究相对比较少,而且对于绩效，大多都是用ROE或者其它的盈利性指标 来衡量，实际上，商业银行经营绩效的衡量除了盈利性外，还有流动性、安全性和成长性 指标。 为此，本文在借鉴以往的研究方法的基础上，首先采用因子分析法，从六个衡量三性 的指标中，选出四个公因子，然后用他们的贡献度为权重，得出一个衡量银行经营绩效的 综合指标。接着以其为因变量与其它的变量做回归，得出上市银行的资本结构与经营绩效 的关系的结论，实证结果表明:国有股的持股比例与银行的经营绩效之间没有显著的相关 关系；法人股持股比例与银行的经营绩效之间呈显著正相关关系；流通股持股比例与银行 的经营绩效负相关；第一大股东持股比例与上市银行经营绩效呈负相关关系；前五大股东 持股比例与银行经营绩效之间呈微弱的正相关关系；前十大股东持股比例与上市银行经营 绩效之间呈正相关关系；股权集中度指数(包括前五大和前十大股东)与银行绩效之间没有 显著的线性关系；最后在此结论的基础上，分析原因、联系实际，提出了改善我国上市银 行的资本结构的相关政策建议。 关键词：资本结构 银行绩效 公司治理 实证研究 I ABSTRACT AABBSSTTRRAACCTT By the end of 2006, the financial sectors of our country had been absolutely open to the world. Ourcountry hadcancelledalltherestrictions ontheestablishmentformationofownership and the right to operate, including the restriction of ownership, and allowed foreign banks to provide RMB business andtreatedthem as national banks. Foreign banks have many advantages towards china’ s own banks, among which the capital structure is a very important point. At prsent, Listing is a necessary way for the commercial banks to develope. So ,in this macroeconomic environment, theStudy of the relationshipof listedbanks’ s capital structure and theiroperationperformancehasagreatactual significanceforthelistingcommercial banks. There are lots of researches on the relationship of listed company’s capital structure and performance, but the research of the relationship of that on the banks is relatively very little. Furthermore, most of the papers use ROE to measure the banks’ performance. But the banks performa