公司治理对上市公司资本结构影响的实证分析.pdfVIP

重 疆 论 索 ■■_■ 0NTE 息考评情况 目前只有深圳证券交易所针对当年上市满六个月 的上市公司信息披露工作进行考核发布的 “诚信档案”。我国并 没有权威机构依据上市公司内部结构对信息考评程序和标准 进行规范，专家和学者对内部控制信息披露质量和影响因素进 治理对上市公司 行实证研究时，只能通过公司的年度报告及财务报表等数据自 以 农 业 上 市 己对内控质量进行评分。这样得出的结论和实际情况会有不同 程度的出入。 4、明确信息披露责任主体。上市公司董事 、监事及高级管 懑 拳乏 Q杰 明 理人员应依法、及时、准确地披露内部控制信息。当前我国还缺 乏有关内部控制信息披露相关责任认定及处罚的法律。如公司 董事会 、高级管理人员未按规定披露内部控制信息或披露虚假 【摘要】本文应用变量描述性统计及多元回归分析方法，对 信息应采取怎样的处罚；上市公司监事会未履行监督职责应接 深沪两市 36家农业类上市公司公布 的 2007--2010年财务报 受怎样的处分；注册会计师在对内部控制设计与运行的有效性 进行评价时发表了不符合公司内部控制实际情况的审计意见 表数据进行分析 ，从股东会 、董事会和高管层这三方面共 1O项 应承担什么样的法律责任等。诸多问题导致我国内部控制信息 指标来代表公司治理进行研究。发现我 国农业类上市公司的公 披露质量较差，没有明确并有效地追究相关责任主体是关键。 司治理对资本结构的影响，提 出一个相互约束和相互制衡 的公 所以应制定相关法律，将内部控制的责任落实到信息披露负责 司治理机制来保持企业的适度 负债 ，并逐渐调整其资本结构到 人 ，即管理层和董事会成员身上。 最优区间。 5、合理引导 自愿性信息披露。我国上市公司内部控制信息 【关键词】农业类上市公司 公司治理 资本结构 资产 披露经历了由自愿性披露到强制性披露的过程，现阶段主要以 负债率 强制性披露为主 ，而 目前来看自愿性披露动力不足 ，强制性披 一 、 农业类上市公司资本结构现状 露的法律法规也不健全。2001年 1月，普华永道发布了一份关 资本结构问题最直接的是资产与负债的比率问题 ，即负债 于 “不透明指数”的调查报告，该报告包含公司治理与信息披露 在全部资产中所占的比重 ，它反映企业的资产总额中债权人所 的 “不透明”研究，其中中国的不透明度位列第二。从经济学角 提供的资金比重 ，以及总资产对偿还全部债务的物资保障程 良来看，透明的内部控制信息有助于提高资本的配置效率 ，降 度，所以说资产负债率最能体现资本结构。资产负债比率越小， 低投资者搜集信息的成本。因此投资者更倾向于购买信息透明 表明企业的长期偿债能力越强。因此，本文选用资产负债率来 度高的公司的股票，有利于提高公司的融资能力。一个企业的 代表企业的资本结构，公式如下：资产负债率(Y)=负债总额 ／ 信息透明度依赖于企业高层管理者对法律法规的遵守和自愿