FDI对国内投资挤入挤出效应的再检验——基于珠三角城市面板数据的实证研究.pdfVIP

《国际商务——对外经济贸易大学学报》2013年第1期 经济学研究 FDI对国内投资挤入挤出效应的再检验 — — 基于珠三角城市面板数据的实证研究 张光南 ，朱宏佳 (1．中山大学港澳珠江三角洲研究中心，广东广州 510275；2．澳大利亚新南威尔士大学) 摘要：针对现有FDI挤入挤出效应研究普遍忽略的外生性检验，考虑到FDI效 应的地区差异及其对 国内投资不同组成部分效应的差异，本文采用珠三角地区城市 面板数据 ，通过固定效应和suR方法对FDI与国内投资的关系进行再检验。结果 发现：FDI外生的假设并不适用于珠三角地区的研究；FDI对整体国内投资存在显 著的挤 出效应，而且在市场潜力越高的地区，其挤出效应越大。但对国内投资各组 成部分的进一步分析发现 ，FDI对其中的 “房地产开发投资”存在显著的挤入效 应，而对 “更新改造投资”和 基“本建设投资”则表现为挤 出效应。 关键词：FDI；国内投资；挤入效应；挤出效应 【中图分 类号]C812 【文献 标识~-SIA 【文章 编号11002—4034 (2013) 01-0053-12 引言 现有研究表明，外商直接投资 (FDI)的流人不仅为东道国带来资本 ，还通过 技术外溢、人才培养 、增加出口以及促进东道国产业参与国际竞争等途径对当地经 济产生实质性的推动作用 (Borenszteinetal，1998；AgosinandMachado，2005)。 不仅如此，FDI也可能对国内投资产生挤人效应和挤出效应：一方面，由于产业问 的前向关联和后向关联效应，FDI通过要素市场和产品市场促进相关产业国内资本 的形成，并且通过技术外溢和人才培养等作用，使处于相同产业的国内企业降低成 [基金项 目]本文作者感谢国家 自然科学基金 “中国交通对 “中国制造”的影响研究”、国家自然 科学基金 “基础设施的生产率效应及其最优投资决策研究”、教育部人文社会科学研究一般项 目 “基础设施的区域增长效应与市场一体化效应”(09YJC790270)、中央高校基本科研业务费专项资金 、教育部 人文社会科学重点研究基地中山大学港澳珠江三角洲研究中心基地 自设项 目资助。感谢匿名审稿人提冉的宝 贵意见，当然文责自负。 收【稿 日期]2011一O4—3O [作者简介]张光南 (1981一 )，男 ，广东梅州人，教育部人文社会科学重点研究基地、中山大学港澳珠江三 角洲研究中心，副教授 ；朱宏佳 (1986一 )，广东佛山人，澳大利亚新南威尔士大学，博士候选人。 一 53— 经济学研究 《国际商务——对外经济贸易大学学报》2013年第1期 本，形成更大的资本积累，从而产生挤人效应；另一方面，由于外资企业往往具有 相对较高的管理和技术水平，并享有政策优惠而降低了生产成本，FDI通过打破原 有的市场结构与国内企业进行竞争等作用，也会对一些效率相对较低的国内资本形 成挤出效应 。 改革开放以来FDI对我国经济发展起了重要作用。但是 ，目前对FDI与国内投 资关系的研究由于对FDI是否外生的假定和采用的理论模型不同，导致结果存在较 大的差异，因此需要针对这些问题进行再检验，并与已有研究作比较分析。另外 ， 国内相关研究大多基于全国范围或者东、中、西部省际层面数据的分析，这忽略了 FDI效应的地区差异。如长三角和珠三角地区虽然都在我国东部，但两者的经济背 景和发展模式都有很大的不同，这将导致两个地区FDI对国内投资挤入挤出效应的 差异。事实上，本文通过分析发现，对于特定区域特别是 占全国FDI较大比重且具 有典型特征的珠三角地区，有必要进行针对性研究①。不仅如此，现有研究以国内 资本整体作为研究对象，忽略了FDI对其各组成部分效应的差异。因此，针对现有 FDI挤人挤出效应研究所普遍忽略的外生性检验，并考虑到FDI效应的地区差异及 其对国内投资不同组成部分效应的差异，本文采用珠三角地区城市面板数据，通过 固定效应和SUR方法对FDI与国内投资及其组成部分的关系进行再检验，并与已有