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理 论 研 Ⅳ，【G—l●●●- FRIENDS 0FA co c 论国有资本收益分配制度的改进——EVA留存分配制度 河北经贸大学 袁振兴 王 琳 【摘 耍】国有资本收益分配制度是我国当前国有资产管理领域的热点问题 ，不仅影响着国有企业的进一步改革和发展，而且影响着 国家财政收入以及全民共享经济发展成果的程度。文章针对现有国有资本收益比例过低的现象，提出 E“VA留存制度”，通过 EVA在国有 资本收益分配制度中引入资本成本率，企业只留存 自身创造的经济附加值，其余收益上缴财政。 【关曩诃】国有资本收益； 经济附加值 ； 资本成本 一 国有企业的资本收益。应按照 《公司法》的规定，弥补 、 国有资本收益分配制度的演化 以前年度的亏损，缴纳所得税 ，提取法定公积金。一系列 随着国有企业制度改革的不断深化 ，国有企业收益分 法定分配之后的剩余收益在国家与企业之间分配的制度 配制度也经历了巨大的变化，从计划经济到 “放权让利”改 安排就是通常所说的国有资本收益分配制度。制度的核 革。再到 “两权分离”改革，最后直至建立与完善 “现代企业 心问题是如何恰当处理企业发展与满足国有资本收益要 制度”，每一次变革都对国有企业的收益分配政策产生了深 求之间的关系 ，即剩余收益的分配 既要保证企业发展所 远的影响。 需要的资金积累，又要满足国家作为所有者身份对所投 改革开放以前，中国实行较为集中的计划经济体制，国 入资本的利益诉求。目前按规定比例上缴的制度显然忽 有企业的全部收入都要上缴财政。这种体制造就了 “国家大 视了企业发展的特殊需要，形成了企业发展的障碍 ，这种 锅饭”的结果，企业生产效率低下，国家财政赤字连年增加。 障碍会影响企业的长期可持续发展，并最终损害国家作 十一届三中全会以后 。对大中型企业实现的利润，统一 为投资者的利益。为此 ，我们必须改进 目前的分配制度 。 按55％的税率征收所得税，企业税后利润按国家核定的比 促进企业的可持续发展 ，保证 国有资本的保值与增值的 例留给企业，其余上缴国家。2O世纪 80年代末，经营权和 稳定性。本文在分析 目前分析制度的基础上 。引入了EVA 产权的分离是国企改革的一次重大飞跃 ，但是改革并没有 的思想 ，设计 了 “EVA留存分配制度 ”，通过 EVA的计算 给国有资本收益分配带来较大的改观，国有企业作为独立 将资本成本率作为核心概念嵌入了收益分配制度，以期 的利益主体 ，总是有各种办法增加自身的利润分配，改革后 在国有资本收益分配中，正确处理企业与国家之间利益 期出现了严重的扩大投资规模、工资侵蚀利润现象，各大国 分配的关系。 有企业负盈不负亏。 { 本文是国家社会科学基金项 目阶段性成果之一，基金号为：10BGL005。 ． j [5]潘越，戴亦一，李财喜．政治关联与财务困境公司的政府 andEconomics，1997(24)：3—37． 补助——来 自中国ST公司的经验证据[J]．南开管理评 [11]WattsR．L．ConservationinAccounting，PartI：Expla— 论 ，2009(5)：6-17． nationsandImplication [J]．AccountingHorizons，2003 [6]杜兴强，周泽将，修宗峰．政治联系与会计稳健性 ：基于