我国区域市场城市房价互动关系的实例研究.pdfVIP

第 6期 (总第 295期 ) 财 经 问 题 研 究 N umber 6 ( General Serial No295) 2008年 6 月 Research on F inan c ia l an d Econ om ic Issues 　　 June, 2008 我国区域市场城市房价互动关系的实证研究 1, 2 3 1 王松涛 , 杨 　赞 , 刘洪玉 ( 1清华大学 房地产研究所 , 北京 　100084; 2剑桥大学 土地经济系 ; 3瑞典乌普撒拉大学 城市与房地产经济研究所 ) 摘 　要 : 本文借鉴区域房价相关研究的 “波纹效应 ”理论 , 应用 Johan sen 协整关系检验 、多变 量格兰杰因果关系检验和脉冲响应函数方法 , 分别分析了我国 5个主要区域市场城市房价之间 的互动关系 。Johan sen协整关系检验表明 , 虽然各城市房价的短期波动存在较大差异 , 但长期来 看房价运行却具有相互制约的稳定关系 。多变量格兰杰因果关系检验表明 , 在每个区域市场 内 部 , 都存在多个统计显著的因果关系 , 且北京 、大连 、上海 、宁波 、深圳 、厦门、郑州 、武汉 、 西安和重庆 10个城市对区域市场内其它城市房价具有显著的预测能力 , 被定义为 “核心城市 ”。 脉冲响应函数分析进一步证明 , 宁波 、深圳 、厦门和重庆 4 个 “核心城市 ”房价的正向新生信 息能引发区域内所有其它城市房价的上涨 , 而上海和西安 2 个 “核心城市 ”房价的正向新生信 息则能引发区域内所有其它城市房价的下降。本文结论对政府差异化和优化住房市场干预策略 具有启发意义 。 关键词 : 区域市场 ; 城市房价 ; Johan sen 协整关系检验 ; 多变量格兰杰因果关系检验 ; 脉冲响应 函数 中图分类号 : F2933　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1000176X (2008) 060 122 08 　　长期以来 , 学术界对房地产价格 (以下简 在我国进行区域房价互动关系的研究具有重 ) 称 “房价 ” 的研究一直集中在单个城市层面或 要意义 。一方面 , 随着城市化进程的加速和宏观 国家总体层面 , 以研究房价的影响因素为主要 目 经济的持续发展 , 大城市区域正在不断形成 , 探 的 , 即使有多个截面样本的研究 , 往往也采用平 讨区域内部不同城市房价的互动关系 , 把握形成 行数据模型 ( Panel D ata Model) , 并假定跨区域 这种互动关系的机理 , 将有助于各城市住房市场 的解释因素对房价具有相同的影响效果 。然而 , 的协调发展 ; 另一方面 , 研究区域市场房价的互 从 20世纪 80年代初开始 , 伴随着计量经济学理 动关系 , 分析城市房价运行的因果特征 , 将有可 论尤其是协整理论的发展 , 大批欧美学者逐步对 能差异化 、优化旨在稳定房价的房地产市场政府 区域房价互动关系产生兴趣 。从统计意义上来 干预策略 。 讲 , 区域房价互动关系研究的核心内容是分析房 　　一 、“波纹效应 ”理论与相关研究 价 的表现在不 同区域维度上