电子货币对货币流通速度影响实证分析.pdfVIP

现代商贸工业 NO．21，2O10 ModernBusinessTradeIndustry 2010年第 2l期 电子货币对货币流通速度影响实证分析 程 晨 (广东商学院，广东 广州 510320) 摘 要 ：选取我 国货 币流通速度 以及 电子货 币的相关样本数据 ，，对电子货 币与货 币流通速度 的相关性进行 了统计检 验，实证结果表明电子货币的替代转化效应大于电子货币的替代加速效应从而导致货 币流通速度的下降。 关键词：电子货币；货币流通 ；影响 中图分类号：F83 文献标识码 ：A 文章编号 ：1672—3198(2010)21—0174—01 电子货币产生与发展是信息科技和网络经济发展 的必 协整研究认为电子货币影响货币流通速度的因素主要有 ： 然结果。电子货币的产生被认为是 自中世纪法币取代铸币 现金比率、货币供给的 “流动性”、金融 电子化程度 以及货币 以来，货币形式发生的第二次根本性的变革。由于电子货币 电子化程度 ，它们对货币流通速度的影响是不同的，并得出 的便捷性和高效性，电子货币受到了人们的普遍欢迎，不仅 电子货币在初级阶段是降低货币流通速度的结论 。游鸿辉 逐渐改变了人们的生活习惯和支付方式，而且对传统的货币 苑德宇 (2007)通过协整分析方法得出结论 电子货币的发展 理论也提出了挑战。从理论上来说，电子货币不断取代通货 会导致货币流通速度呈先降后升的趋势，即导致V不稳定 。 和存款 ，电子货 币对货 币流通速度必然会产生一定的影响。 2 实证过程 从其他 电子货币比较发达的国家的数据来看，自从 电子货币 2．1 技术路线 出现以来，货币流通速度变的极其不稳定。因此 ，虽然影响 为 了揭示 电子货 币与货 币流通速度 的关系，本文采用 货币速度的因素很多，电子货币也不是影响货币流通速度的 了协整的分析方法。本文在单位根检验上采用了ADF检 主要因素，但对货币流通速度产生了一定的影响。电子货币 验方法，以确定各指标的平稳性；而在协整检验上，采用 EG 和货币流通速度是什么样的关系，以及 电子货币对货币流通 两步法对时间序列模型进行分析。 速度产生大多的影响就是要研究的问题。 2．2 指标 的选取 1 文献综述 本文选取V指标作为因变量。V 由GDP和货币供应 在国外 ，最先对 电子货币进行研究的机构是国际清算 量 M决定 ，三个层次的 V的指标公式分别为：V0一GDP／ 银行 (BIS)，BIS从 1996年到 2004发表 了六份报告对各 国 M0、V1一GDP／M1和 V2：GDP／M2。 的电子货币情况 以及风险和监管问题进行 了介绍 ，同时也 在解释变量的选取上，选 电子货币年末存款余额 占狭 不同程度的涉及 了电子货币对货币流通速度影响的内容， 义货币量 M1的比重(E1)和电子货币年交易量 占年末社会 并一致认为电子货币加快了流通速度 。以下是这六份报告 商品零售总额的比重 (E2)作为解释变量建立协整模型。电 SurveyofElectronicMoney (1996) ，ImplicationsforCen— 子货币年末存款余额用银行卡年末存款余额代替，电子货 tralBanksoftheDevelopmentofElectronicMoney(1996)， 币年交易量用银行卡年交易量代替。选择 E1的理 由是我 Risk Managementfor Electronic Banking and Electronic 国的电子货币还处在发展的初级阶段，电子货 币主要是替 MoneyActivities(1998)，SurveyofElectronicMoneyDe— 代流通的现金和活期存款 (M1)，改变货币结构 ，进而影响货 velopments(2000，2001)，SurveyofDevelopmentsinElec— 币流通速度。选择 E2的理 由是：就 目前来看，电子货币主 tronicMon