全球金融危机与短期外债对韩国外汇市场的影响.pdfVIP

经济观察 全球金融危机与短期外债对韩国 ~lfE市场的影响 朴春远 (北京大学国家发展研究院，北京 100871) 一 、 引言 图1表明了按部门和按类型分类的外债组成 。银行是最大 十年以来，韩国积累了数量可观的国际外汇储备。普遍认 的债务人，然后是一般政府和货币管理局，而债券和贷款是外 为更多的国际外汇储备能够更好的减轻或者防止当前国际市 债的主要形式。最近，外国人对财政长期债券和货币稳定债券 场的金融危机可能带来的冲击。然而即使拥有较为丰厚的外汇 的投资的增长使得由一般政府和货 币管理局发行的债券的比 储备，韩国经济在最近的金融危机中还是遭受了相当大的冲 例上升。 击 。 按粼I、-3分 搜类型分 最近的研究表明，拥有更多短期外债的国家更容易遭受全 球金融危机的重创。韩国就是这些国家中的一个，在这次全球 金融危机中，韩国经济的表现很差，其金融市场变得非常不稳 国 目 窘 蜘 暖 ^ 升 {I赞 睦 定。 颦 悔 龌 盆 唧 符符 秆 案 荇扑 岱司 从此角度出发，本论文论述了韩国当前的外债情况以及全 e ●墓 球金融危机下，短期外债对国际外汇市场的影响。最后，通过韩 国的外债管理总结经验，并在新兴的包括中国在内的市场的实 图1 2009年外债组成 (十亿美元) 践中得 以运用。 资料来源：韩国中央银行。 二、韩国外债概述 2．外债统计数据编制。外债统计数据是由韩国中央银行 1．韩国外债规模。除了2008年全球金融危机发生时略微 进行搜集，源于在编制国际投资头寸状况的过程中得到的数 有所下降以外，韩国的外债一直在持续增长。截至 2009年底， 据。数据搜集主要有两种来源。一种是金融机构通过外汇信息 外债总额为4019亿美元，其中短期外债为 1500亿美元，占外 系统(FEIS)录入的每 日数据；另一种是大约 20000家非金融公 债总额的37．3％。短期外债大多数为银行欠的债务，这其中包括 司的对外资产和外债状况的年度调查。此外，还有从船舶公司 国内银行和国外银行分行。如表 1所示，银行的短期外债为 等处搜集的补充数据。 1152亿美元，占短期外债总额的76．8％。银行 占短期外债的比 举报机构 外汇信息集中机构 信息用户 Hl一 0f蛳 ^# n ㈨ … … 一 … 例大大