企业财务报告分析必须着重关注的几个财务信息——流动性、财务适应性、预期现金净流入、盈利能力和市场风险.pdfVIP

维普资讯 企业财务报告分析必须 着重关注的几个财务信息 流动性 、财务适应性 、预期现金净流人、盈利能力和市场风险 葛家澍 占美松 (厦门大学会计系 361005) 【摘要】企业财务报告，通常被认为能提供一个企业的核心信息，包括：财务状况、经营 (财务)业绩和现金 流量等信息。为了分析并更加理解这些信息，我们必须研究若干其他的主要财务信息。这是指：流动性、财务 弹性 (财务适应性或财务灵活性)、预期现金净流入、盈利能力和市场风险。本文对有关上述信息作 了定性和定 量的说明和解释，目的在于帮助使用者作出较为有用的合理决策。 【关键词】流动性 财务弹性 预期现金净流入 盈利能力 市场风险 企业财务报告的最终 目的是把企业每天发生的交易事项所产生的财务数据，通过确认、计量、记录和 披露等程序，转化为有助于外部使用者进行投资、信贷和其他类似决策的有用信息。一般而言，与优化市 场资源配置相关的信息是借助于财务报告予以列报的。其中，最基本、最相关与最可靠的信息则在财务报 告的核 L-部分——财务报表中表述 。编制财务报表 ，为了集中反映一个企业整体的财务状况、经营业绩和 现金流量。对会计处理已形成的初步信息，通过运用简化、浓缩、分解和排列等手段，力求避免信息过 量，突出重点，提高透明度，增加报告使用者的可理解性。 财务会计与报告的主要 目标，通常概括为 “对经济决策有用”，即决策有用性，要达到决策有用性的 宗 旨，仅靠财务报表还不够，所以还需要有财务的和非财务的，定性的和定量的信息在财务报表表外采取 报表附注、其他财务报告等形式进行披露。 但是，一个企业的财务状况、经营业绩和现金流量，虽然由一整套财务报表所提供，并不意味着在财 务报表 (包括附注)上就能直截 了当地阐明它们的含义。比如资产负债表亦称财务状况表 ，是不是说一 看资产负债表就了解企业的财务状况?财务状况、经营业绩、现金流量等都是财务会计的专业概念。它们 既需要人们真正了解其含义，又需要通过几个重要信息才能懂得这些概念的内涵和作用 ，财务报表要真正 有用 (有助于人们了解经营的真实从而作出可靠的投资、贷款与否的决策)，还要对其进行分析，原因就 在于此 。 例如，财务状况 (financialposition)这一指标就不是从字面就可以了解。财务是同货币即现金有关 的，财务状况是指一个企业通过它的资产与负债结构 ，观察在短期 (例如一年)内现金预期流人与流出 的平衡并略有结余 (现金净流人)的状况，以及企业应付不确定性的现金需要 (既可能是意外损失，也 3 维普资讯 可能是意外机遇)的能力。财务状况是企业经营能力、投资能力和融资能力的综合表现。 根据上述定义，反映财务状况的主要信息是流动性 (1iquidity)和财务适应性 (financialadaptability) 或财务弹性 (financialflexibility)。经营业绩和现金流量也是如此。因此，需要分析企业 的财务报告，关 注几个信息。 一 、 流动性 流动生『是一个财务信息，它包括两个方面。一是资产的变现程度；二是负债的偿还先后。当前流行的 资产负债表中的项 目组合 (资产和负债的结构)就是按流动性排列的。由于每个项 目的流动性不同，要 获得可靠的流动性信息，应当对资产负债的逐个项 目进行分析。在资产方面，长期资产和其他资产可不予 考虑，在长期资产中，属于固定资产的厂房 (经营用办公大楼)、机器设备 (营业用设备)一般不具备可 销售性 (除非企业已不再持续经营或有多余可腾出的非在用的固定资产可供出租和出售 !)，不必关注它 的流动性，负债方面也是如此。一年以上到期的长期负债 (包括公司债的本金偿还)也可不考虑它的流 动性 (提前偿还除外)。因此，研究企业的流动性，应当着重分析企业资产负债表中的流动资产、流动负 债 (必要时还要参考现金流量表)。 在流动资产中，现金