上市券商竞争力探析.pdfVIP

统计与决策 MARKETING RESEARCH 图 上 市 券 商 竞 争 力 探 析 ◇张聿静 摘要 ：截止 2012年 8月，我 国共有上市类综合性证券公 将 做正交变换，寻求原指标的线性组合 =1，2，3” 。 司 18家．如何基于财务分析对上市证券公 司的综合竞争力进 Izl=l‘十，l22+…+，1pp 行评价和衡量具有现实意义。公司的财务报表是公司经营状 1Iz2=121x1+ls22+…+，2PP 况和财务成果的综合反映，本文主要选取上市证券公司2010~ … … … … … … … … · 2011年度 的财务指标作为研究对象，运用主成分分析的方法， I lplxI+lp22+…+lppXp 通过 实证 分析 出结果对上 市证券公 司进行排 名 ，依据 实证 分 析结果通过相互比较分析各证券公司的优势和不足 ，最后对 将综合变量 …，按照由大到小的川页序依次排列，分 我 国上市证券公司提 出具有针对性的建议 。 别成为原始变量的第 1，2，…，P的主成分。线性组合 在总方 关键词 ：财务 分析 法；上市证券公司；PCA模型 差的权重是依次递减的。我在实际操作中挑选m个方差较大 的主成分。选取的原则为主成分对应的特征值l且主成分累 一 、 引百 计贡献率大于85％。 1 ●●●●● ●●● ●J 截止2012年 8月，我国共有证券公司 109家，其中 18家 2．PCA模型 的计算步骤和方法 证券公司在沪深交易所已上市，本文在对我国18家上市证券 (1)计算相关系数矩阵 公司的研究分析中，注重对财务报表的分析，基于资产负债 I rl2 表、利润表和现金流量表的财务数据和各项财务指标，建立评 1 r22 价模型即PCA模型，运用 SPSS19．0进行分析，通过主成分分 R= 析法对数据进行处理 ，构建综合评价函数 ，科学有效的对 l8 rpl 5,2 家上市证券公司进行分析。 二、研 究方法 (√=J，2，…，P)为原变量魁与xy的相关系数，ri~rjl，其计 1．PCA模 型介 绍 算公式为： 主成分分析法 (principalcomponentanalysis，简称 PCA) 一 -f ．X．) 把给定的一组相关变量通过线性变换转成另一组不相关的变 = 量，这些新的变量按照方差依次递减的顺