如何用统计方法计量不同投资的风险.pdfVIP

如何用统计方法计 不 同投 资 的风 险 刘梦旋 现代社会任何组织或个人都需要财务管理，投资活动是财 越大。因此随机事件概率符合以下两个要求 ： 务管理的一项重要 内容，但是只要投资就会涉及到风险和报酬 。 1)所有随机事件 的概率 O≤Pi≤1 投资风险和报酬之间存在一个权衡关系，追求较高报酬而承担 2)所有随机事件 的概率之和都等于 1，即Y,Pi=I 较大风险，或者减少风险而接受较低报酬。在财务交易中，当其 例ABC公司面临两个投资机会可供选择 。A项 目是一个高 他一切条件相 同时人们倾 向于高报酬和低风险。如果两个投资 科技项 目．该领域市场竞争激烈，如果经济发展迅速并且项 目 机会除了报酬不同以外，其他条件 (包括风险)都相同，人们会选 研制开发搞得好 ，则能取得较大的份额 ，获得较高的利润 ；反 择报酬较高的投资机会 。如果两个投资机会除了风险不 同以外 ， 之 ，将会获得较少 的利润甚至亏损 。B项 目是一个成熟的产品， 其他条件(包括报酬)都相 同，人们会选择风险小的投资机会。但 市场发展稳定，销售前景可以根据市场调研资料进行可靠的 什么是风险，风险如何计量 ，这就需要运用统计方法。 预测 。经预测发现未来的市场行情可能有三种情况 ：繁荣、一 风险是某一行动在一定条件和一定时期 内发生的各种结果 般、衰退 ，每种情况发生的可能概率 以及各种情况下的预期报酬 的变动程度。任何决策都有风险，它广泛影响着企业 的财务和经 率资料如下 营活动 ，因此 ，正视风险并将风险程度予 以量化 ，进行较为准确 市场行情 发生的概率lA项目的预期报酬率lB项目的预期报酬率 的衡量 ，成为企业财务管理中的一项重要工作 。 繁荣 O-3 1oo％ 18％ 一 般 O．4 15％ l2％ 风险具有不易计量 的特点，但风险同概率相关 。因此 ，对风 衰退 O．3 -80％ 6％ 险的衡量与计算，需要从概率分析人手。 合计 1 一 一 (1)确定概率分布 从表中不难看 出．概率不仅表示各种市场行情发生的可能 在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能 性，同时也揭示了各种预期报酬的可能性大小。以A方案为例， 不发生 ，这类事件就被称为随机事件。概率就是用来表示随机事 未来市场行情繁荣的可能概率为 30％．当真的出现繁荣的市场 件发生可能性大小的数值 。通常，把必然发生的事件 的概率定为 行情时公司能获得 loo％的报酬率 。即公司获得 10o％的报酬率 1，把不可能发生的事件 的概率定为 0．而一般随机事件 的概率 的可能性微 30％。 是介于 O与 1之间的数 。概率越大就表示该事件发生 的可能性 (2)计算期望报酬率 单位或某一地区能源统计数据 的有效审核、深层分析 ．才能有效 品质量的保证作用以及节能所带来的潜在经济效益 。节能工作 服务企业 、服务社会经济发展 ，更好地发挥其职能．促进节能降 在企业经营管理中仍未得到足够 的重视 ：二是企业计量基础薄 耗工作 。为此必须下大气力做好能源统计人员的培训工作 ，努力 弱，导致计量数据 的准确性和可靠性大大降低 ，不能为节能和生 提高其业务水平和工作能力，使他们逐步成长为能源统计 的 “行 产经营提供准确可靠的数据；三是管理水平落后．很多企业没有 家里手”和调查分析人才 ，提高数据质量 。提高服务水平 。 建立科学合理有效的节能管理制度或不严格执行 ．使管理制度 (四)重视当前节能降耗