小企业贷款的风险与收益及其定价分析.pdfVIP

①业务探讨 小企业贷款的风险与收益及其定 ⑩ 金伟 良 一 、 问题的提出 小企业是经济发展和社会稳 定的重要支柱 。在市场经济中， 小企业往往是最具活力的部分， 它们经营方式灵活 ，最有可能按 照经济的比较优势来组织生产。 但是 ，由于小企业规模相对较 小、持续经营时间较短 、经营决 策和财务管理不够规范、抗风险 能力相对较弱、办理业务时效性 强的特点，对于商业银行来说 ， 相应增大 了其业务操作成本 ，因 而在小企业贷款方面银行积极性 不高，以致普遍存在小企业融资 难现象 。笔者认为 ，讨论小企业 融资难问题，有一个基础问题必须解决 ：银行发放小 险度。也就是说，当贷款风险度车 企业贷款的风险与收益是否能够平衡?无论民营银 较小 ；随着贷款风险度的增大 ， 行，还是国有银行或外资银行，在市场化的经营机制 当贷款风险度达到最大时，风险 下，选择融资对象时，必须也只能以贷款的效益性和 在下图中，横轴表示贷款的 安全性为标准。因此 ，对小企业贷款和其他贷款的风 款利率 ，F (C)是银行能够批 险与收益特征进行比较分析，是银行理性把握贷款投 点。借款人的风险度低于临界值It 向投量的基础 。 借款人的风险越小，银行给予其 { 图所示，A客户的风险小于B客户 二、风险与收益的关系分析 贷款利率低于B客户。由此我们 与收益间存在着正向影响关系，! 风险与收益对等。对于银行信贷业务来说，这个 款风险的增大而上升 ，而银行收 收益是指贷款经营过程中因规避风险成功而可能带来 明借款人较高程度的风险要用也 的收益。它本质上是一种机会收益 ，取决于贷款的风 作者简介：金伟良，男，现供职于农行上海市嘉定支行。 业务探讨① 率来补偿。 的必然选择 ，抵押贷款在很大程度上降低贷款违约 率 。 利率 (L) 收益 (S) 根据某支行的贷款数据显示 ，A+级以上小企业 L(C1 贷款不 良率为0．5％，明显低于同期其他企业5．32％不 良贷款率水平和同期其他A+级企业1％不 良贷款率水 平。从谨慎起见，我们假定这0．5％的不良贷款全部损 L(B) 失，则A+级小企业贷款预期损失率为0．5％，约相当 于当前短期贷款利率的8％。 L(^) (二)小企业贷款 “操作成本率”分析 为方便分析 ，本文将上述定价公式中的操作成本 划分为信贷操作成本