基于银行存贷款特点的货币乘数模型.pdfVIP

第29卷第4期 淮北煤炭师范学院学报 (自然科学版) Vo1．29 No．4 2008年 l2月 JournalofHuaibeiCoalIndustryTeachersCollege(NaturalScience) Dec。2008 基于银行存贷款特点的货币乘数模型 郭艳艳 ，闻 波 ，陈 浩2 (1．淮北煤炭师范学院计算机科学与技术学院，安徽 淮北 235000；2．哈尔滨工业大学管理学院，黑龙江 哈尔滨 150001) 摘 要：货币在现代经济中起着至关重要的作用，货币政策是宏观调控的两大政策之一．货币供给量的决定因素有两 个：一是货币乘数，另一个是基础货币 我国基础货币的供给量基本上是由货币当局控制的外生变量，货币供给量是 否达到预期 目标关键在于估计货币乘数的大小．本文对微观主体进行了分类并定性分析其收支行为，在此基础上提 出几点合理假设并对货币乘数进行修正，最后通过算例证明了修正的货币乘数比传统的货币乘数更具有实践意义 关键词：货币乘数；微观主体；存款比率 中图分类号：O212 文献标识码 ：A 文章编号：1672—7177(2008)04—0028—05 货币乘数反映了货币供给总量与基础货币之间的倍数关系，是中央银行通过控制基础货币来控制货币 供给总量的重要依据．货币乘数是否稳定和能否被准确预测是中央银行能否有效地控制货币供给总量的关 键因素之一．近几年来，货币当局一直通过提高准备金率来控制货币供给量，但实际效果和理论上有很大的 差距． 现代的货币乘数理论是建立在零漏损、零超额准备金率及存款创造无限循环的基础之 ，这些假设都 脱离了实际，虽然很多学者早已注意到这些缺陷，但仍然局限在定性分析t，没有深入的定量分析 本文首 先简要地阐述了现代理论的分析过程及其缺陷；第 2部分主要对微观主体进行了分类，详细地分析 了其收 支行为；第 3部分对货币乘数模型进行了修正，并列举了算例，证明其修正后的模型有很高的实践价值，为 货币当局进行宏观调控时提供了参考依据． 1 现代银行存款货币创造理论分析 1。1 现代银行存款货币创造理论分析的过程 现代银行存款创造理论假设：①所有银行都按央行的要求扣除一定的法定准备金，其余的超 准备金 用于发放贷款或购买证券，而不持有任何超额准备金；②客户将现金存人银行后，不再提取现金，或者提现 后收款一方立即将其存人银行．在以上假没下，假设 甲将 100元现金存入 银行，则 A银行增加存款 100 元，／i银行保留20元的准备金 (即准备金率为20％)，剩余 8O元进行贷款，款项贷给乙向丙支付货款；丙客 户将80元货款存人开户银行 ，同样 B银行保留20％的准备金 l6元，其余64元贷给丁客户支付货款；如 此循环从A银行开始直至 B、C、D、E，…，直到整个银行系统都没有超额准备金存在．显然，各银行的存款 增加额构成一个无穷递减的等比数列，即 100，100×(1—20％)，100×(1—20％)×(1—20％)，100×(1— 20％)x(1—20％)×(1～20％)，…．根据无穷递减等比数列的求和公式，可知整个银行系统的支票存款增 加总额为：】00+80+64+51．2+…=l00Xl／(1一(1—20％))=100×1／20％：500．假设存款的准备率为 r，银行吸收的初始准备金增加为 R，则在 述两个假定条件下，整个银行系统的存款增加额将为：D=R× 1 1 - - ， 式 {【1 称为货币乘数。货币乘数代表的是每 1元的准备金变动所引起的银行系统存款总额的变动 由以 ， ， }_钧单分析可知，1元现金存入银行后，会引起数倍的银行存款增加，这就是存款货币创造的基本原理 “ 收稿 日期 ·2)【(1一07一l0 作者简介： m(1982一 )，女，发触宿州人，c1}=iIfIj、硕、i，研究方向为货 币 论、政策 第4期 郭艳艳等：基于银行存贷款特点的货币乘数模型 29 1．2 现代银行存款货币创造理论的缺陷 上述理论的假设前提到整个分析建模过程都有其不足之处，主要表现在 以下几个方面： 1)客户能否将收入全部存人银行．银行客户拥有一部分收入后究竟怎样支配取决于其微观主体的偏 好、收入水平 、对未来的预期、利率水平、对风险