我国输入性通胀影响因素的实证研究——基于20052011年月度数据的分析.pdfVIP

2012年第3期 安徽商贸职业技术学院学报 No．3 Sep．，2012 第11卷总第43期 JournalofAnhuiBusinessofVocational Vbl．11GeneralNo．43 College Technology 我国输入性通胀影响因素的实证研究 ——基于2005—2011年月度数据的分析 顾晓敏，谢启超，封思贤 (南京师范大学商学院，江苏南京210024) 摘要：通过分析在当前经济环境下输入性通胀的传导路径，并建立向量自回归VAR模型，通过实证分析系 统考察CPI、FDI、进出口差额、国际原油及粮食价格5个变量，结果表明我国目前存在输入性通货膨胀，FDI对 我国通胀影响最大，进出口差额、国际大宗商品价格也存在不可忽视的作用，并根据分析结果提出缓解通货膨胀 输入性因素影响的政策建议。 关键词：输入性通货膨胀；传导路径；VAR模型 中图分类号：F820．5文献标识码：A 文章编号：1671-9255(2012)03-0033--06 国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价持 一、引言 续上涨的现象。本文基于国际贸易传导机制进行分 改革开放以来，我国经济发展迅速，但也不可避 析，认为输人性通货膨胀主要有三类传导方式。 免地出现了一些问题，其中通货膨胀问题尤为突出。 第一类是总供给一总需求传导下的输人性通货 据统计，在1978_-2011年期间，我国仅有4年出现 膨胀。其具体传导路径为：当国外出现通货膨胀、 物价下跌，最近的一次是在2009年，这表明通货膨物价不断上涨时，国外的厂商就会选择进口价格相 胀问题在我国已不容忽视。以2007年为例，我国居对较低的中国的产品，再到本国市场上去销售，赚 民消费价格指数比上年上涨4．8％，其中食品价格上 取中间的差价，同时由于国外产品价格不断上升， 涨12．3％，商品零售价格上涨3．8％，固定资产投资价中国厂商会减少对国外产品的进口，消费者会增加 格上涨3．9％，工业品出厂价格上涨3．1％，引起了人对国内产品的需求，两个作用相互叠加，会导致中 们的广泛关注。今年5月份，我国居民消费价格总水 国市场上产品的总需求大于总供给，产品供不应 平同比上涨3．0％，其中食品价格上涨6．4％，非食品求，价格上涨，最终形成通货膨胀。同时，当一国 价格上涨1．4％，消费品价格上涨3．6％，服务项目价 出口大于进口时，会形成国际贸易顺差，导致外汇 格上涨1．7％，这表明我国正处于新一轮通胀周期。 储备的经常项目余额增加，而我国目前实行结售汇 与此同时，国际市场t能源、厉0㈣、粮食等大宗商 制度，所流入的外汇央行需要释放大量的人民币进 品价格频繁上涨，随着我国经济开放程度的日益提高，与 行对冲，导致国内市场上货币流通量过大，这无疑 他国的经济翅生濒繁，我国的外贸嵌酮彭刊折攀高，而国 进一步加剧了通货膨胀。其具体传导路径见图1。 际大宗商品价格飞张刑燹掣寻致我国进口成本大I幅酣是高。 第二类是初级产品成本传导下的输人性通货 美国实行二欢量锻瘟凇货币延迂策，引起人民币升值日爹朔， 膨胀。主要表现在原油、铁矿石等资源类产品和 导致头莲按蝴人中国等等，这些期豁c械国的通货照碉长起 小麦、玉米等直接消费的初级产品上。当国际市 到了极大的推动作用，因此在全球经济—体化的背景下， 场上的原油、粮食等产品出现价格上涨时，会导 研究商货膨胀的输入性因素就显得颇具意义。 致进口成本上升，而企业为了实现自身的利润，