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维普资讯 2oo8年第 8期 南 NO．8，2008 总第 237期 HAINANFINANCE SerialNo．237 基于灰色模型的股票价格预测研究 漆 明春 ．戴 亮 (贵州财经学院 金融学院 ，贵州 贵阳550004) 摘 要：股票价格的预测是投资者最关心的问题之一，也是投资者投资成功与否的关键所在 。本文在对灰 色预测 模型进行详细解析的基础上，结合我 国证券市场的实际，通过对上证指数的预测来说明该方法的有效性及应用价值， 这对投资者的投资决策行为有较强的指导意义。 关键词 ：灰色预测模 型 ；股票价格 ；上证指数 中图分类号 ：F832．5 文献标识码 ：A 文章编号 ：1003—9031(2008)08—0047—40 一 、 问题 的提 出 离散数列是潜在 的有规序列的一种表现 ．系统总是有其 股票价格的预测直接关系着投资者的投资收益 ．是 整体功能，也就必然蕴含着某种 内在规律。1J【任何随机过 投资者在作出投资决策之前需要重点考虑的因素之一 。 程都是在一定幅度范围、一定时区内变化的灰色量．灰过 但是 ，由于影响股票价格的因素众多 ，除了最基本的供求 程处理的主要手段是将原始数据进行有规律的处理来寻 与价格关系外，内部 因素如公司净资产 、公司盈利水平 、 求数据间的内在联系，最常用的是累加生成法 ，对生成变 股利政策、股份分割、增资与减资、资产重组，外部因素如 换后的数列建立微分方程型的动态模型即是灰色模型。田 宏观经济因素、行业因素、市场因素等等与股票价格都有 对原始数据灰化处理再建模是灰色预测模型的基础和核 密切的关系。加上我国证券市场发展时间较短．信息披 心思想 。 露制度还不完善，一系列的操纵市场，内幕交易等行为还 灰色预测模型具有 以下三个典型的特点：一是建立 普遍存在 。对于普通投资者来说 ．从股票市场得到的数 灰色预测模型所需的信息和数据相对较少．一般只要有 据相对来说是很少的，信息不对称严重。而要想通过所 4个以上的数据就可以建立模型。引【二是建立的灰色预测 获得的极少信息来预测股票价格的走势以便指导投资决 模型精度较高，能保持原始数据的特征 ，较好地反映需要 策行为，就必须要求利用极少数据所建立的预测模型要 预测的问题的实际状态 。三是灰色预测与其他预测方法 具有较强的准确性 ，并且必须对预测模型进行相应的检 相 比而言，其可检验性较强，因而具有很强的生命力 ，广 验，以证明其有效性。 泛地被运用于不同行业的有关数据的预测中。 灰色预测是灰色系统理论的重要组成部分。灰色系 灰色预测模型的这三个特点正好适应了普通投资者 统理论认为 ，由于各种环境 因素对系统的影响．使得表现 的实际状态 ，而且灰色预测模型适用于时间短 、数据少 、 系统行为特征的离散数据呈现离散 ，但是这一无规律的 波动不大的系统对象，只需要很少的数据就可以建立预 测模型 ，正好符合我国现阶段证券市场的实际。 收稿 日期 ：2oo8一o4一o9 作者简介 ：漆明春(1981一)，男，贵州财经学院o6级金融学专业 二 、灰色预测模型 研 究生 ： (一)建立灰色预测模型 戴 亮(1964一)，男，贵州财经学院金融学院教授 。 第一步：设原始数据序列为 ：X∞)=(X∞’(1)，Xo’(2)， 维普资讯