多目标模糊优选模型在风险型投资决策中的应用.pdfVIP

工作研究与理论探讨 《内蒙古煤炭经济》 2010年第 1期 多目标模糊优选模型在风险型投资决策中的应用 鄢洪林。邢 闻 (江苏省送变 电公司，江苏 南京 211102) 摘 要 ：日常工作中遇到的决策问题很多是属于风险型决策问题，传统的解决方式是利用效用理论或概率分析法来进 行评估决策 。然而 由于传统方法的局限性，使风险决策的一些特殊情况无法得出正确的结果，本文将要讨论的是多 目标模 糊优选理论在风险性投资决策中的应用 。 关键词 ：风险型决策 ；多 目标模糊优选理论 中图分类号：F223 文献标志码 ：B 文章编号：1008—0155(2010)01—0021—04 投资项 目的风险程度，主要 由于未来现金流量 估计到各种决策方案存在的风险程度，以及在承担 不确定引起的，影响投资项 目现金流量不确定的因 风险所付出的代价与所取得的收益之间作出慎重 素很多，但主要为投资总额，施工建设期，销售量 ， 的权衡，以便采取行动。 价格，产 品成本，项 目有效使用年限等。由于 以上 风险型投资决策是以每一种 自然状态 出现的 各个因素的影响，会使投资项 目的未来报酬具有很 可能性大小——概率 已知为前提的，所以运用什么 大的不确定性，因此在投资方案进行决策时应对投 样的概率及概率值的准确程度，是做好风险型决策 资风险进行分析。传统方法的决策流程在对风险 的至关重要的问题。风险型决策所使用的概率有 期望收入的估算中，通常用离散分布来表示各种经 以下两种 ： 济情况下期望收入的可能性。一般选用好、坏、一般 1．主观概率 三种情况。至多选用很好、好、一般、差、很差五种情 主观概率是有决策者依据个人经验，凭主观判 况，然后将不同情况下的风险收入用各 自的概率来 断来确定的概率值。它与决策者的智慧、经验 、胆 加权求和，就计算出了该投资方案的期望收入，进 识、个性密切相关。这种概率没有事件的过去或现 而计算出各投资方案的期望收入的标准差和标准 在的实证资料，决策者是根据事件以往的表面现象 离差。一般认为期望收入大而标准离差小的投资 及 自身的主观经验，并结合当前形势动态来大致确 方案为优 ；在期望收入相等的几种投资方案中，则 定的。 认为标准离差小的方案为优 ；在标准离差相等的几 2．客观概率 种投资方案中，则认为期望收入大者为优；而在几 客观概率是根据事件的历史及现实资料，经过 种投资方案中，期望收入大，同时其标准离差也大 统计分析所求得的某个事件所 出现的概率。客观 的情况，传统方法就很难作出正确的决策，就需要 概率又分为先验概率和后验概率。前者是根据事 应用多 目标模糊优选模型进行抉择。 件的历史资料来确定的，后者是根据历史资料和现 一 、 风险型投资决策概述 实资料来计算获得的。利用后验概率比利用先验 风险型决策，就是根据几种不同 自然状态可能 概率更具有一定的可靠性。 发生的概率进行决策。由于在决策中引入了概率 二、多目标模糊优选模型法的应用 的概念，因此，在依据不同概率所拟定的多个决策 1、事物的模糊性 方案中，不论选择哪一个都会遇到一个以上 自然状 现实生活和工作领域中，存在着许多不确定的 态所引起的不同结果，都要承担一定的风险，所以 现象。这种不确定性主要表现在两个方面 ：一