实证分析中国输入型通胀传导机制.pdfVIP

确州孳t列 2011．08 LAN ZHoU XUE KAN 实证分析中国输入型通胀传导机制 刘 伟 (东北财经大学 津桥商学院，辽宁 大连 116025) [摘要] 近年来随着全球大宗商品价格的不断上涨，我国的CPI也随之攀升，攀升中的物价水平已经对我国社会的和谐 与经济的稳定增长构成威胁，为了能够准确把脉我国输入型通胀产生的各个环节，以便能够制定更加有效的政策措施来应对 通货膨胀，为此深入研究我国输入型通胀传导机制，撰写此文。文章以我国消费者价格指数(CPI)、大宗商品指数(CRB)、美 元指数(USDI)以及美国GDP、中国GDP和印度的GDP的传导机制 (即因果关系)为研究对象，以计量模型为工具，旨在证明 出大宗商品指数是我国消费者价格指数的原因，美元指数与美国、中国和印度的GDP增长分别是大宗商品指数的原因，进而 为我 国在应对通货膨胀方面提 出更加有效的宏观经济政策提供实证分析基础。 [关键词] 输入型通胀；消费者价格指数；大宗商品指数；美元指数；国内生产总值 [中图分类号]F821．5 [文献标识码]A [文章编号]1005—3492(2011)08—0039—05 [收稿 日期] 2011～06—26 [作者简介]刘伟 ，男，大连人，博士，东北财经大学津桥商学院讲师，主要研究方向为经济理论与美元汇率。 一 、 前言 二、消费者价格指数与大宗商品指数之间的传 近年来，中国通货膨胀成因的研究已逐渐成为 导机制研究 中国宏观经济研究的热点问题之一，尤其今年年初 (一)对于消费者价格指数与大宗商品指数数 国家 自然科学基金委员会提出的2011年第 1期应 据的来源与说 明 急研究项 目《国内通货膨胀走势与应对策略研究》 1．消费者价格指数 更是凸显出这一热点问题研究的迫切性，基于这种 消费者价格指数 (consumerpriceindex，英文缩 背景，遂撰写此文。文章以四种指标 的传导机制 写CPI)，是指衡量所选定的一篮子消费品购买价格 (即因果关系)为研究对象，他们分别是中国消费者 的指数，因为它是反映与居民生活有关的产品及劳 价格指数 (CPI)与大宗商品指数 (CRB)之间的关 务价格变动的数据，因此通常作为观察通货膨胀水 系；大宗商品指数(CRB)与美元指数 (USDI)之间的 平的重要指标。文章中的消费者价格指数数据选取 关系；大宗商品指数 (CRB)与美国GDP、中国GDP 从2005年第四季度到2010年第四季度，数据来源 和印度 GDP之间的关系。以计量模型为手段，对于 国家统计局。在应用 CPI数据之前已经对数据进行 双变量模型应用赤池信息量为因果关系判断的依 过对数处理，而且通过单位根检验。 据，多变量模型应用格兰杰因果检验为其因果关系 2．大宗商品指数 判断的依据，结论是大宗商品指数是我国消费者价 大宗商品指数 (CommodityResearchBureau，英 格指数的原 因，美元指数与美 国、中国和印度 的 文缩写CRB)，是一种较好反映通货膨胀的指标，它 GDP增长分别是大宗商品指数的原因(参见图1)。 与通货膨胀指数在同一个方向波动，因为它的数据 图 1：CPI、CRB、USDI、U．S．GDP、China’SGDP、India’sGDP 源于期货市场 ，因此 CRB指数指示作用更为超前和 因果关系图 敏感，通常被全球各个国家看作是通货膨胀的指示 器。文章中的大宗商品指数数据选取从 2005年第