第三方存管制度下的证券监管.pdfVIP

．上．中国证券行业逐渐兴起和不断 所谓客户交 易结算资金第三 方存管， 部存放在 以证券公司或证券营业部名 义开设 就是常说的 “银行管资金、券商管证券”。 的银行存管专户中，证券公司通过 虚构客户 征 荔 霎 譬 妻 耋 主 霎 注 篓 篡 喜 ￡兰 在这种模式下。证券 公司只负责管理投资 取款或者 以调配客户资金名义都 口 『以将专户 项顽疾。虽然中国证监会一再三 令五申， 者的证券，投资者的资金将伞部存 放在以 中的资金划出，造成实 际存在的客户 资金金 并逐步规范了客户交 易结算资金的存管制 其 自身名义开立的证券资金银行账户中， 额小于应 有金额，形成 资金挪用。在 实施第 度，严格r 管理办法，但足在 巨大利益的 所有资金存取都是通 过银行完成，买卖证 i 方存管后，这一现象将被杜绝，冈为客户 诱惑之下，还是有不少证券公司铤而走 券时资金的划转也郜 需要在银行的协助下 资金 的流 出会受到严格 的控制。在第i 方存 险，挪 用客户资金事件屡禁不止，时有发 进行。与以前的存管模式相比．第 三方存 管模式下 ，投资者在存 管银行会有两个银行 生 。 管具有以下特 点： 账户，一个是普通的储 蓄账户，一个 是与证 2001年一2005年，持续5年的市场{ 第一．客户资金以客户名义单独存 券投资相 父的证券资金 账户，这两个 账户必 低迷 ，使得业务单一、靠天吃饭 的证券 公J 放。在 以前的存管模 式下，由证券 公司或 须保证属 于一个投资者所有，并且建立联系 司R益提襟见肘．财务状况不断恶化，先f 证券营业部在存管银行开立客户资金专 关系，投资者要 向证券资金账户 中存人资 前被掩盖起来的各种风 险被逐一揭开，所： 户。所 有投资者存入 的资金都将存 放在这 金，必须通过储蓄账户 转入。同样，要将证 暴露出来的挪用客户交 易结算资金总额大： 些专户 中。也就是说 ，虽然在证券 公司内 券资金账户的资金划出只能先通过银证转账 大超 出r 人们 的想象。在这种背景下，中! 部，有 以每个投资者 名义开立的虚拟资金 转入该投 资者的储蓄账户，而且与证券资金 围证监会展开了全罔范嗣的证券公 司综合 账户，但是在银行里 ，资金并没有 以每个 账户建立对应关系的储 蓄账户一经确 定是不 治理工作，要求所有证券公司必须通过各 投资者 的名义存放。实现第三方存 管后， 能随意变更的。，通过这种资金划转 的限制， 种方式清理违规、Ik 务，弥补客户交易结算f 这一现 象将发生改变 ，投资者在开立证券 对于客户 资金的流人和 流出进行了严格的控 资金缺 口，否则将对 其采取托管经 营、撤 账户的 同时必须在存 管银行开设一个与之 制，即只能由该投资者 的储蓄账户中来，到 销证券 业经营资格等 处罚措施。同时，为 相应的证券资金账户 ，这一账户与在证券 该投资者 的储蓄账户中去，证券公司再也无 防止在综合治理结束后 ，挪用客户交易结’ 公司的投资者资金账户是相 互映射的，其 法按照自己的意愿将客户资金随意转I 叶J挪用 算资金的违 法违规势头冉次回潮，酝酿已 ‘所反映 的资金金额和 资金变动都是完全一 了。 久的客户交易结算资金第i 方存管制度被 致 的。 第三，存管银行将起到监督作 用。在以 正式提出，并成为所有证券公司必须在规} 第二。客户 资金流向受到严 格控制。 前的存管模式下．存管银行只是承担存管 1 0 定期限内完成的一项硬任务。 在以前 的存管模式下 ．由于客户资金是全 的责任，并协助完成资金的存取T作．对于 陉酮 本栏 目责任编 辑：黄楠 存管专户中应该有多少金