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基于低碳经济的碳金融对策探究 杨 隽 (武汉大学经济与管理学院 湖北 武汉 430072) 摘 要 ：对我国发展碳金融的必要性进行 了较全面的分析 ，指出了我国在 实行碳金融过程 中存在的 四个主要障碍 ．在此基础上提 出了建立我 国碳金 融体系促进低碳经济发展 的主要对策 。 关键词 ：低碳经济j碳金融 ；碳交易；碳债券 中图分类号 ：F061．3 文献标识码 ：A 低碳经济概念最早 出现于 2003年 构 中，煤 、气 、油等化石燃料 电站将 占总 台处于起步阶段 ．市场容量有限 ，2008 英 国政府的官方文件 低碳经济的含义 装机容量 的91．9％．水 电占6．8％．核电 年 内．我 国清洁发展机制基金及管理中 是 以低能耗 、低污染 、低排放为基础 的 占0．9％，风能 、光能、生物质能及其他可 心 、北京环境交 易所 、上海能源环境交 经济模式 ．是人类社会继农业文明、工 再生能源 占0．4％．在此基础上 ．为满足 易所 、天津排放权交易所相继建立 ．但 业文明之后的叉一次重大进步 低碳经 我国经济发展的能源供给需要 ．同时实 这些只是一级交易平台．国内金融市场 济的实质是能源高效利用 、清洁能源开 现我 国能源结构 向可再生性 能源的倾 上与低碳经济相关 的金融产 品和交易 发 、追求绿色 GDP，核心是能源技术和 斜 ．我国未来在能源建设上的投入将十 平台尚未出现 ．这已远远落后于美 国、 减排技术的创新 、产业结构和制度的创 分巨大。据预测 ．2006年到2030年间我 欧盟等国家与地 区的脚步 由此可见 ． 新 以及人类生存发展观念的根本性转 国在能源部门的投资累计将达 3．7万亿 CDM交易机制对于提高我国可再生能 变 ，通过提高能效 、降低碳排放来应对 美元 ．其中74％用于电力投资 ．约为2．8 源投资 回报表现有一定帮助．但力度有 全球气候变暖所带来 的一系列环境 问 万亿美元 ，融资需求巨大 。如此 巨大的 限 因此 ．实行金融创新对低碳经济发 题。从更深层次意义上来看它是经济体 投资需求必定需要现有金融体系 与金 展的支持 已是十分迫切的客观需求。 为扭转过度依赖化石燃料所带来 的环 融机构在战略上做出相应调整．以服务 1．3 可再生能源项 目整体投资回报有限 境危机 、能源危机 、经济危机所作出的 于低碳经济社会的发展 以风电、光 电、生物质能为代表的 必然选择 1．2 CDM 交易机制支持低碳经济发展 可再生能源形式是人类社会进行能源 所谓碳金融是指服务于 旨在减少 的作用有 限 结构调整 、减轻对化石燃料需求与依 温室气体 排放 的各种金融制度安排 和 《京都议定书》架构 了二氧化碳减 赖 、降低一次能源生产环节碳排放总量 金融交易活动 ．主要包括碳排放权及其 排的国际合作机制 ．即温室气体减排 的主要手段 。但 由于技术水平 、自然条 衍生品的交易和投资 、低碳项 目开发的 “三机 制”：联合履行机制 (JointImple． 件和电网现状等客观因素的限制．导致 投融资以及其他相关的金融中介活动 mented，JI)、清 洁发展 机制 (Clean De— 其成本居高难下 ．可再生能源项 目投资 事实上 ．随着各国加大对低碳经济的投 velopmentMechanism，CDM)和 “碳减 的收益远不如传统煤电、气 电相。尽管 入 ．碳金融市场 已发展成低碳经济中规 排 ”贸易机制 (EmissionTrade，ET)。其 不同国家都有政策扶持 ．但其在项 目融 模最大 、最重要 的市场之一 中．CDM机制建立了发达国家和发展 中 资等环节的确有着先天 的劣势．这种情 国家间的碳减排交易市场