本币国际化视角下的上海人民币产品市场建设构想.pdfVIP

郭建斌：本币国际化视角下的上海人民币产品市场建设构想 市场透视 进攻的目标 ，从而引发金融危机。基于本 币的金融市场能 2．2 金融宏观调控的传导平台 够从多个层面提高货币发行园金融危机应对能力。首先 ， 随着我国国际经济地位的快速 I：升和人民币国际化进 东道国可以以比较优惠的条件通过金融市场举债或筹资， 程的有序展开 ，上海人 民币产品中心所涵盖的各类金融市 有利于增加应对 国际收支风险的手段 ；其次，金融市场的 场将逐渐成为中央银行实现货币政策意图的重要渠道和依 发展有利于提高金融监管水平 ，增强应对风险的能力；最 托 。人民币产品中心应在以下几个方面助力我 国的金融宏 后，本币金融市场的建立有助于增加金融产品定价权 ，有 观调控政策 ：一是流动性锁定 。随着我国经济金融化程度 助于及时消除各种投机风险。总之 ，一个健全而有效 的金 的提高和各类货币政策_T具的广泛应用 ，货币超额供应将 融产品市场是人 民币国际化的基础条件 。我们在构建人 民 是我国经济生活中的经常性现象。人民币产品巾心要具有 币产品市场的同时必须强化市场风险管理功能，有效阻隔 各种期限和种类的金融产品的供应能力 ，有效锁定外汇 占 国际风险的传递 ，切实维护 自身经济利益和金融安全 。 款和人 民币回流所形成的多余流动性。二是疏通货币政策 传导机制。人民币产品中心建设要对公开市场业务开展和 1．5 沟通上海国际金融中心与人民币国际化的桥梁 从世界主要货币国际化的历史来看，发达的本币金融 利率市场化改革等形成良好的倒逼机制 ，推动我国早 日建 立符合宏观调控需求的金融市场体系。三是为我国应对外 产品市场和拥有国际金融 中心是该 国货币国际化的必要条 件。同时，货币国际化进程的推进 ，能够进一步推动 国际 来风险提供着力点。上海人民币产品中心强大的市场功能 金融中心发展的步伐。人 民币国际化与上海 国际金融中心 有助于国家掌握金融主控权和防范外部冲击 ，并支持我 国 在 国际上提出有实际操作共性 的动议和主张。 的建设相辅相成，建设上海国际金融中心是发展人民币市 场 、推动人民币国际化的重要战略部署 ，而人民币国际化 2．3 主要金融产品定价中心 作为经济地位迅速上升的世界第二经济大国，国际金 进程可以加快上海国际金融中心的建设步伐 ，最终奠定上 融市场价格变动直接影响着我国的核心利益 。一方面，国 海国际金融中心的地位。正是基于人 民币国际化进程和 L 际金融市场大宗商品即远期价格决定了我国能否以合理的 海国际金融中心关系的战略性思考 ，国务院 《关于推进 价格从世界各地获取资源；另一方面，国际主导货币的种 上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心 类和汇率波动决定 了我国经济发展的成果能在多大程度上 和国际航运 中心的意见》 (国发 [2009]19号)提 ： 实现。在美元主导的国际货币格局下，美元汇率波动直接 到2020年 ，基本建成与我国经济实力 以及人 民币国际地 影响了国际商 品的价格和各 国外汇储备的购买力，也在一 位相适应 的国际金融中心。人民币产 品市场在沟通上海国