我国银行系统性风险传染的风险估测.pdfVIP

! !! !全壁 堇 我国银行系统性风险传染的风险 估测 口史永奋 崔林林 摘【 要]近年来的金融危机凸显了评估一个国家或地区系统性风险传染效应的紧迫性和重要性，是否存在系统性风险成为衡 量金融安全的一个重要方面。本文利用矩阵法构建我 国银行的风险传染模型，用最小二乘法和相对熵两种方法分析 了不同损失水平下单家银行倒闭可能引起的系统性风险传染。结果表明：最小二乘方法下的风险敞口矩阵更符合实 际：2005年 的银行风险传染过程会发生一到二轮 ，且受到负面影响的主要是股份制银行；由于银行核心资本的提高， 2009年 的风 险传染则几乎不会发生。 [关键词 】系统性风 险；矩阵法 ；风险传染 [中图分类号 】F832．5 文【献标识码 】A [文章编号]1006—5024(2013)10—0175—04 [基金项 目]国家 自然科学基金项 目 “整合风险管理与系统风险管理——微观审慎与宏观审慎相结合的分析框架”(批准号： [作者简介]史永奋，UniversityofSouthernCalifornia博士生，研究方向为金融工程；(美国加利福尼亚州洛杉矾) 崔林林，河南师范大学经济与管理学院硕士生，研究方向为金融学。(河南新 乡453007) Abstract：Therecentlyfinancialcrisishighlightstheimpo~anceandurgencytoassessthesystematicriskcontagioneffectofacount~ or aregion，andwhetherthereexistsystematicrisksornothasbecomean importantaspectoffinancialsecurity．Inthispaper， weusethematrixmethodtOestablishourcountry’Sbankingriskcontagionmodel，andanalyzethesystematicriskcontagion withdifferentlosslevelsifonebankbankruptsunderleastsquareandrelativeentropy．Itshowsthattheleastsquarefitsfor reality；theriskcontagionwouldgothroughoneortworoundsin2005，andfurthermore，thebanksinfectedweresmalland medium—sizedjoint—equitybanks；riocontagionhappenedin2009duetOtheenhancingofcorecapitaladequacyratio． Keywords：systematicrisk；matrixmethod；riskcontagion 一 、 引言 乎意料的变化，会导致金融企业失败的危险。Ariano Lucatelli(1997)则是在区分了系统性危机与系统性风险 (一)系统性风险 概念 的基础上引出了系统性风险的内涵。他指出：金融 系统性风险是一个应用非常广泛的概念，一直是政 系统性危机是一种能够从金融领域传播到经济系统其 策制定者感兴趣的内容，但是 目前并没有一个固定的、 被普遍接受的定义。考夫曼 (1995)将系统性风险定义 他领域的混乱；而系统性风险则只表示出现系统性危机 为：“一个事件 (一家金融机构的倒闭或出现市场混乱) 的可能性大小。 在一连串的机构构成的系统中引起一系列连续损失的 包永全 (2005)认为，需要对系统性风险加 以两个 可能性。”E1P1Davis(1992)将系统性风险与混乱和不稳 方面的理解：即广义系统性风险和狭义系统性风险。广