基于层次聚类和熵权的财务预警指标选择研究.pdfVIP

财务与管理 lFinancial＆Management 基于层次聚类和熵权的财务预警指标选择研究 ◎文／李 凡 一 、 引言 熵权法是一种在综合考虑各因素所提供信息量的基础上 ， 一 般情 况下，只有 在财务指 标中包含 了足够 的预 警信息， 计算一个综合指标的数学方法 ，作为一种客观综合评价方法 ， 才能通过预警模型实现正确预警，而财务指标 中是否包含 足够 它主要 是根据各 指标传递 给决策者 的信息量 大小来 确定其权 的预警信息却很难确定。为 了提 高预警 准确率 ，总是最 大限度 数 。熵权法 的基本原理是 ：假设研 究对象 由n个样本组成，反 地提 取财务指标信息 ，结果不仅使财务指标维数增大，而且其 映样 本质量 的评价 指标有 m个，分别为 x (i=l，…，m) 设 中可能存在较 大的相 关性和 冗余 ，因而选择合适的财务指标来 实 际测 出的原始数据矩阵为 ： 描述预警模型对预测的精度 、需要的训练时间和需要的实例等 R’= (r．’)mXni=l，… ，Ill；j=l，… ，n 许多方面都影响很大，并且对预警模 型的构造也起着非常重要 其中ri’，是第 j个样本在第 i个指标上的得分。对 R’进行 的作用。另外 ，由于企业 自身的具体特点和发展状况的差 异， 标准化 ，消除指标间不同单位 、不 同度量的影响，以便得到各 同样的财务预警指标对于不 同企业的意义也是不同的，如果盲 指标的标准化得分矩阵。考虑标准化后的数据受 r’、Minlr。，l和 目地照搬照抄必然会降低财务预警作用的发挥 。在企业财务预 maxlr。1l的影响，本文采用极值法对原始数据进行标准化。 警指标体系中，各预警指标 的重要性也是不同的，因此，在设 设 原始 数据 矩 阵为 R’= (r．．’) … 标准化 后 的矩阵为 R= 置预警指标时必须反映不 同指标 间的相对重要性，体现各 指标 (r。) 则具体 的标准化公式为 ： 在整个体 系中的权重 ，这是财务预警指标能否真正发挥警示作 rij=[rji-min (riJ’)]／[max (rJ’)一min (_j’)] (1) 用的关键 。 对 原始数据进行标准化后就可计算各 指标的信息熵 。第 i 本文探讨 利用聚类 和指标熵权在财务预警指标评价研 究中 个指标的熵 H 可定义为 ： 应用的可行性 ，通过分析 以往 的财务指标体系 ，财务指标体系 H．=一k∑ ‘ ，i=l，…，m；j=l，…，n (2) -Ji 主要包括财务效益状况、资产营运状况 、偿债能力状况、发展 其中’ ，k=÷ (假定f~j=O时，qn￡=o) 能力状况等指标子集 ，首先采用熵权法对各评价指标进行客观 IlUl 。 赋权 ，然后根据 ward聚类，分析各指标子集 的分类 ，最后选 在指标熵值确定后就可根据 下式来确定第 i个指标的熵权 择出基本能涵盖财务分类信息的预警指标 。 W i ： ： 旦 ‘ lI1 H ．-1，… ，m (3) 二 层次聚类