民营企业金字塔控股结构对IPO抑价的影响——两种理论的检验.pdfVIP

下载本文档

1
0
约2.12万字
约 6页
2017-09-01 发布于河北
举报
版权申诉

民营企业金字塔控股结构对IPO抑价的影响——两种理论的检验.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

维普资讯贼／夭／学／学／旅 ve Oct．，2OO7 2007年 l0月 JournalofShanXiFinanceandEconomicsUni — — 第29卷第 l0期 Ⅷ ．29No．10 亘届羽民营企业金字塔控股结构对IPO抑价的影响两种理论的检验邵丽丽 (上海财经大学会计学院，上海 2(10433) [摘要]根据信息不对称理论和委托代理理论，企业的信息披露和公司的代理成本，都会在公司IPO抑价中得到反映。本文以1999年至2004年 IPO的84家金字塔控股结构的民营企业为研究样本，研究金字塔型控股结构对民营企业 IPO抑价的影响。本文发现，金字塔广度和金字塔层级会影响到IPO抑价的程度，信息不对称理论和委托代理理论在金字塔民营企业 IPO的过程中发挥了相辅相成的作用。 [关键词]IPO抑价；最终控制人；金字塔控股结构 [中图分类号】F276．3 [文献标识码]A [文章编号]1007—9556(21X~)10—0072—06 TheInfluenceofPrivateEnterprises’Pyramid 日rillgStructuretoIPO Under—pricing — — TestofTwoTheories SHA0 Ⅱ一li (Dept．ofAccounting，ShanghaiUniversityofFinanceEconomies，Shanghai203433，China) Abstract：According toinformationasymmetrytheoryandagencytheory，informationdisclosureandagencycostwillshowhtemselvesin hteIPOun der—pricing．Onhtebasisofhtesampleocmposing of84privatepyramidalstructureIPOcompanies，hteresearchonhteinfluence from pyr~nidcharacteristicstoIPO under—pricing findsthatthosetwohteorieshavemixedeffectonIPO under—pricing ． KeyWords：IPOunder—pricing ；ultimatecontroller；pyramidsharing structure 一、引言度就会从信息披露和代理成本两个方面分别对 IPO 信号理论和代理理论分别从不同角度对 IPO抑