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机构鉴股|行业·公司 Industry·Company 汽车：新能源汽车政策红利不断 信达证券 另外，根据相关数据统计，至2016年，我国汽车电 投资要点： 子市场规模将达到4534亿元，其中安全控制与通讯娱 1、新能源汽车购置税减免，利好消费者。 乐系统占比最大。这两个细分市场领域给国内汽车 2、安全控制与通讯娱乐系统或成未来增长亮点。 电子厂商带来巨大发展空间。但因前装市场存在较 8月29日，工信部正式发布首批《免征车辆购置税 高的进入壁垒，国内许多汽车电子厂商靠自身技术积 的新能源汽车车型目录》，从9月1日起，将开始免征车 累很难分享前装车市场，但可以通过兼并收购与合资 辆购置税。这意味着，继利用财政进行购车补贴后，购 合作获取成熟技术与渠道以快速切入前装市场，开发 置税减免将直接降低消费者购车成本。从量的方面来 BMS、EPB、ESC及车载信息娱乐系统等中高端产品。此 看：今年以来，购置税减免、破除地方保护、推行公务车 种方式有利于缩短学习曲线，并将借助原有渠道快速 新能源化改革以及落实电价补贴等一系列政策，促使 打开市场。 新能源汽车产销量快速增长。由于新能源汽车仍处产 推荐荣之联、盛路通信、均胜电子、亚太股份、东 业导入期，未来可能将迎来新一轮政策红利。 风科技、华域汽车及京威股份。 通信：4G建设催生行业需求 长江证券 建设拉动光传输系统设备、光器件加速发展，光纤光 投资要点： 缆厂商也实现较快增长；3、专网通信整体收入平稳增 1、4G建设加速为通信设备商带来旺盛产品需求。 长，无线集群厂商有望实现加速发展；4、终端设备领 2、政策红利逐步释放，景气度将延续。 域，智能卡行业依然维持高景气。 受到传统电信行业趋于饱和等的影响，2014年上 2014年下半年，电信监管层还将释放政策红利，鼓 半年通信运营商收入增速明显下滑。与之相反的是， 励中国电信和中国联通加快LTE建设，实现刺激信息消 通信设备商收入和净利润同期均呈现加速增长态势， 费和促进行业平衡发展的目的；同时，受行业内外竞争 而这一趋势与4G建设加速密不可分。 驱动，运营商将继续加大LTE投资力度。2014年下半 通信设备商主要包括无线通信、光通信、专网通 年资本开支的总量还将继续增长，在下游需求持续向 信、终端设备等板块。具体而言：1、无线通信领域，基 上的背景下，通信设备和服务厂商业绩趋势将延续。 站配套设备、无线主设备均实现加速增长，4G后周期 推荐中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中恒电气、 无线网络优化行业拐点已然到来；2、光通信领域，4G 宜通世纪、恒宝股份等。 2014年第35期 61