论我国信托业在金融市场重新定位.pdf

内容提要 本文从信托的概念及信托是金融市场的重要载体着手，阐述了信托与金融市 场的关系，回顾了改革开放后我国信托业二十多年来我国信托业在金融市场的错 位发展及对国民经济的促进，剖析了信托业在错位发展过程中出现的问题和产生 问题的原因主要是信托业在金融市场上定位不清。 根据信托在我国金融市场的作用，论述了信托业在我国金融市场上重新定位 的必要性和可行性，同时借鉴外国信托业发展的经验对我国信托业的启示。从把 握信托业在我国金融市场的发展趋势进一步阐述了信托业在我国金融市场定位 后的实现途径以及信托业务的创新，“回归主业”后的信托业将真正成为我国与 银行业、证券业和保险业并驾齐驱的金融机构。 第一章信托与金撤市场及我鬻意耗监豹错健发展 第一节 信托与金融市场的基本关系 一、信托的含义 信托是一种财产管理制度，最早起源于麓国。信托兼具财产管理与转移功能， 适疲了现代挂会分工更加维纯、个人财产不瞬增加的特意，被广泛应曩于遗嘱攮 辛亍、公麓活动、黠产管瑷等领域，对已建立僚托翻度霉家的章主会察活和经济发蒸 发撵了巨大的作用，是一种重要的金融工具。 在英美等国家，委托人将财产转移到受托人的名下，由受托人以自己的名义 管蘧帮处置信托财产，并将收益支纣给受益人，受援人成为普遴法意义上的信托 黠产j舞有A，受盏人成为鬻事法意义主敬掰骞入。这耪甏度安撵，大大簿低了薅 产管理和移转的交易成本，并有力地保簿了受益人和委托人的利益，使得信托盛 行于这些国家。因为萸獒法系与大陆法系国家的所有权制度存猩很大差别，所以 大陆法系国家在引进信托制度时，都没有原封不动地接受，而是对其进行了一定 懿修聂，目鼓在于既避免痿耗豹引入与骧鸯法制发生裁烈冲突，又为了发挥信托 酌猿特辊能薅徐存具有英莛法传统鲍信托零矮。 闷本是引进信托制度较早的大陆法系圈寐，日本信托法对倍托进行了物权效 果和债权效果相区分的定义，即委托人与受抵人之间进行财产权的转移或其他处 分，信托财产的物权归受援人所有，受托人必一定的叠的管理或处分信托财产， 这经褥受益天对筵季毛财产蒸有续毅韵效果，後信托设诗羲在形式主褥合“绝对襞 有权”的大陆法传统，又使其保留了英美法下的实质。 新中国成立前，我嘲就已经从国外引进情托制度，成立了信托公司和银行信 托部，但是因为观念的差别和法制的不健全，傣托在当时并没有樗到真正的发展， 投概商入往{圭将信托作为谋取暴利的授枫王具，使褥羡瑟的概念受弱趋解。解敢 后，我国歹i=始恢复信耗翩魔的标志往事辞怒1979年io胃中髫畿繇信托投炎公司 】 的成立，这是我国金融改革、金融制度创新的产物。但是二十多年来，我国信托 业在金融市场上定位不清，职能不明，业务范围不受限制，信托公司演变为金融 百货超市，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡屡暴发危机。我国信托制度 真正建立的标志应该是2001年4月‘中华人民麸和国信托法》的出台，这部法 律根据我国法律特点和信托本质，对信托的设立、信托当事人的关系以及信托财 产等作了基本的规定。该法对信托的定义为“委托人基于对受托人的信任，将其 财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益 或者特定目的，进行管理或者处分的行为”。 信托是金融市场的重要载体 信托制度历经几百年的发展，不仅具有财产管理、财务服务的功能，还具 有了长期金融的功能，成为与银行、证券、保险并举的金融业四大支柱之一，目 前发达国家金融信托业中有代表性的主要有英国、德国、美国和日本。 信托业由于其特殊的制度功能，成为金融资本市场不可或缺的部分和现代 市场经济发展的杠杆。信托业在当前主要的发达国家，己获得了相当程度的发展， 并成为现代金融业的一个重要组成部分。据有关资料表明，美国约30％以上的 商业银行设有信托部，还有相当数量的独立的专业信托公司，与银行的地位是平 等的。日本七家信托银行的信托资产于1994年已占日本民间金融机构资产总量 的15％左右。信托业的发展已成为金融市场发达的～个重要标志。 (一)信托业独立于银行业 信托业与银行业虽然都有金融功能，但是却有根本的不同。首先，融资范围 不同，银行融资局限于货币，而信托既可以融资也可以融物；其次，法律关系不 同，银行存贷业务是一种债权债务关系，而信托则是一种特殊的法律关系，在产 权转移的同时，信托