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高管薪酬粘性特征研究综述 摘要　企业管理层作为现代企业组织结构中重要的一个部分，高层管理者的薪酬问题也成为学界研究的焦点。大量公司高管天价薪酬事件的爆出使得越来越多的学者开始关注高层管理人员的薪酬与公司业绩的粘性特征，即薪酬与盈利业绩的敏感度较高，而与亏损业绩的敏感度较低，并运用委托代理理论及管理层权力理论等加以解释。本文对关于高管薪酬粘性特征的研究加以梳理，并试图找寻未来在这一问题上可能存在的研究方向。 关键词　高管薪酬粘性　委托代理理论　管理层权力理论 现代企业制度下，所有权与经营权的分离导致企业所有者与高管之间委托代理问题的出现。对管理层的激励是缓解这一问题的手段之一，以使高管的自身利益与企业及其所有者的利益挂钩。激励成本与代理成本的权衡左右着所有者对激励政策的制定与激励尺度的把握，合理的激励制度应当是奖与惩结合，使管理者能够在实现企业价值最大化的同时能够获取自身价值的最大化。然而，现实当中激励政策的制定并非完全由所有者所掌握，高层管理者作为企业管理的实际执行者，也相当程度地参与进来。他们对自身利益的考虑也就导致激励政策与业绩呈现非对称性，表现出粘性特征。 企业通常是根据最终绩效向高管人员支付薪酬，以缓解委托代理问题。但研究发现，很多企业高管薪酬并非与企业绩效呈正相关关系。有学者研究结果显示，企业高管薪酬对于盈利和亏损业绩具有较为明显的非对称性，即薪酬与盈利业绩的敏感度较高，