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外资并购中我国上市公司的相关法律问题研究 　　摘 要 为了能够打入中国市场，跨国公司惯用的方式就是并购我国的上市公司。在跨国公司并购上市的热潮如火如荼的进展，并促进着国际投资的同时，外资并购上市公司的一些问题也开始出现。其中并购法律的不完善是影响外资企业并购上市公司出现资产流失以及缺乏法律约束力的重要原因。对此，加强外资并购上市公司的立法，完善外资并购法律体系是必要的。本文就出现的相关法律问题进行探讨并提出有效的改进意见。 　　关键词 外资并购 上市公司 法律问题 　　作者简介：吕伟建，苏州市职业大学商学院，副教授，研究方向：经济法。 　　中图分类号：D922.29文献标识码：A文章编号：1009-0592（2014）1-101-03 　　随着中国国家地位的提高以及经济的不断发展，中国已经成为跨国公司投资的重要方向。跨国公司不仅在我国建立了企业，同时也开始大量并购我国的上市公司。这种以并购的方式在中国领土上发展企业对跨国公司更加的方便。以跨国公司的资本对我国的上市公司进行收购，对于我国经济的发展有着重要的作用，但是任何事情都存在两面性，并购上市公司在促进我国经济发展的同时也引起了一些不良影响。随着国外公司并购我国上市公司形势的发展，我国也开始制定一些关于并购上市公司的法律为跨国公司提供法律指导。但是我国目前的并购法律法规还不够完善，对此我国可以从外国的实际经验中获得借鉴，对外资并购上市公司相关法律存在的问题进行思考，进而提出有效的改进意见。对此，作者将作以下分析。 　　一、外资并购的概念 　　外资并购是相对于本国并购而言，是由外国投资对我国公司实行兼并并加以控制的行为，兼并就是把一家或者以上的企业并入到另外一家其企业中，而这些被并入的企业已经没有了法人的资格，收购是指某个企业以购买其他企业的股份或者资产的形式来对被购买公司进行控制和管理的形式，但是被收购的公司是还具有法人的资格的。尽管兼并和收购后的公司存在法人资格有还是没有的区别，但是两者的出发点是相同的，而且方式也是相同的，都是以产权交易的方式来完成对其他公司控制的目的。所谓的并购就是兼并和收购的统称。一般来说，并购的本质就是对企业产权进行交易，不过以并购的方式进行投资比兼并和收购更加的复杂，这种投资方式是国际私人直接投资的一种方式。外资并购包括以下两个概念：首先，要要对投资人进行界定，根据我国规定，如果已在我国登记的外资企业时属于中国法人的；但是。外国经济贸易部认为外商企业再次进行投资是属于外商投资的。由于两者对于外资概念的界定不一样，因此在实际情况中很容易出现问题。为了有效的规避外资并购带来的种种负面影响，在进行外资并购时，对外商的投资以及再次投资是够属于并购的行为应该以资本的来源地的标准为主。一般认为外资并购行为应该根据结果进行判断，如果并购的行为对上市公司实现了完全控制，那么不管是国内还是国外的证券市场，或者是直接或者间接的控股行为，这些都应该属于外资并购法律进行完善的内容。 　　从这些方面来看，外资并购上市公司的较为完整的概念应该是这样的，外资并购上市公司是由国外的投资者使用各种方式对我国有公开股票的上市公司进行直接或者间接的兼并以及收购的行为。所谓的国外投资者是根据资本的来源进行区分的，国外的公司和企业以及个人是不属于这个范围内的。另外，需要注意的是已经在我国建立的外资控股企业也不属于境外投资者的范围。 　　二、外资并购上市公司的模式 　　（一）要约并购 　　要约并购是指通过证券交易所的买卖交易来获取目标公司股份的方式，并购者可以自行选择要约方式进行并购，同时也可以向被并购的公司股东提出全部收购股份的要约。一般来说，并购方发出的要约应该包括以下几点：首先，并购股份的价格，其次，对被并购公司的所有股份人发出要约；最后，要约不得带有附加条件。要约收购有强制和主动之分，以收购方是否是自己发出要约行为为准。主动要约并购时收购方为了增加在被并购公司的股份以要约的方式进行并购。强制要约是收购方已经持有别并购公司的部分股份而需要增加股份的行为。 　　（二）协议并购 　　协议并购是立于证券市场之外的并购方式，并购方和被并购公司以协议的方式完成并购行为。协议并购模式是目前最为流行的方式，这种方式以下特点：协议并购主体是特定的，一般来说，被并购的出让方是公司的股东，收购方是受让方；并购的行为主体是通过双方达成的协议完成并购的；使用协议并购的方式来并购上市公司过程中的程序和法律十分简单，而且在这个过程中所要的费用也低，因此，很多境外投资者如果想尽快的并购目标公司，实现对其的控制，都是使用协议并购模式的。 　　（三）间接并购 　　前面提到的两种并购方式是属于直接并购。在本部分中，作者将要提出几种间接并购的模式。间接并购是境外投资者通过改变自己的国籍或者并购