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“大金融”视角下订单农业的契约风险管理 　　摘 要：发展订单农业，对于加快我国农业产业化进程和增加农民收入具有非常积极的作用。但在实际运作中，履约率低成为制约订单农业发展的重要因素之一。本文利用博弈论对订单农业中农户与龙头企业在订单履约时所发生的“履约困境”进行研究，立足“大金融”视角探讨建立订单农业双方契约风险管理的合作机制。 　　关键词：金融创新；订单农业；博弈分析 　　中图分类号：F830.5 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2012（5）-0076-04 　　订单农业，又称合同、契约型农业，是指农户与农产品购买者（龙头企业）之间签订订单，然后组织安排农产品生产的一种农业产销模式，其实质是通过以销定产，引导农户走向市场。发展订单农业，对于加快我国农业产业化进程，增加农民收入具有非常积极的作用。但订单农业在实际运作中遇到了许多问题 ，实践表明：履约率低成为制约订单农业发展的重要因素之一，订单双方能否建立和维持长期的互利合作关系是订单农业是否保持持久生命力的关键。基于这一观点，本文利用博弈论对订单农业中农户与龙头企业在订单履约时所发生的“履约困境”进行研究，立足“大金融”视角探讨建立订单农业双方契约风险管理的合作机制。 　　一、现有订单农业模式下农户与龙头企业的履约博弈 　　（一）模型的基本假定 　　假设Ⅰ：订单合同中规定的农产品的价格为P0，双方交易时价格的变化量为△（以下简称价差波动）。 　　假设Ⅱ：给定Q产量农产品，农户在市场上出售所产生的收益和交易成本分别为R1和C1，履约卖给企业的收益和交易成本分别为R2和C2；龙头企业在市场上收购农产品的收益和交易成本分别为R3和C3，履约收购的收益和交易成本分别为R4和C4，对农产品进行加工后所得收益为TR。农户的生产成本为C（Q）。 　　假设Ⅲ： 订单双方如果有一方违约则需支付违约金W（W0）。农户与龙头企业博弈矩阵收益见下表： 　　其中： 　　R1=（P0+△）Q-C（Q）-C1 R2=P0Q- C（Q）-C2 　　R3=TR-（P0+△） Q-C3 R4=TR-P0Q-C4 　　在上述博弈模型的假定之下，博弈结果由以下3个因素确定： 　　1、博弈参与者的集合。在订单农业的履约博弈中，参与者是农户与龙头企业。 　　2、博弈双方的策略组合。农户的纯策略组合为：I1={x1，x2}，x1为履约，x2为违约。龙头企业的纯策略的组合为：I2={y1，y2}，y1为履约，y2为违约。 　　A={p，1-p}表示农户的混合策略，其中p和l-p分别表示农户选择纯策略x1和纯策略x2的概率；B={q，1-q}表示龙头企业的混合策略，其中q和l-q分别表示龙头企业选择纯策略y1和纯策略y2的概率。 　　3、博弈双方在混合策略下的期望函数。 　　假设农户的期望收益函数为：E1（p，q）=AHBT 　　龙头企业的期望收益函数为：E2（p，q）=AKBT 　　其中：■R■ R■+WR■-W R■ ■R■ R■+WR■-W R■ 　　则：E1（p，q）=AHBT=（1-pq）R■+pqR■+（p-q）W 　　E2（p，q）=AKBT=（1-pq） +R■pqR■+（p-q）W 　　则收益最大化的一阶必要条件是： 　　■=qR■+W-qR■=0 　　（p*，q*）=（■，■） 　　■=pR■+W-pR■=0 　　双方都履约的纳什均衡点： 　　此时，在纳什均衡点（即完全信息静态博弈）双方的期望收益为： 　　E1（p*，q*）=R1■ 　　E2（p*，q*）=R■■ 　　把R1，R2，R3，R4代入p*，q*可得： 　　p*=■，q*=■ 　　通过以上分析可知，订单农业的一次性的静态博弈是混合策略均衡，农户与龙头企业的最优策略选择取决于双方在不同交易方式下交易成本的差额、价差波动等因素。当龙头企业履约时，农户的最优策略选择取决于违约成本W和价差得益△Q的大小。当违约成本W较大时，农户的最优策略选择是履约；当违约成本W较小时，若价差得益△Q大于农户的两种交易成本的差额，则农户的最优策略选择是违约。反之，当龙头企业违约时， 因为违约成本W0，所以农户的最优选择依然是履约。 　　（二）考虑违约成本的不完全信息动态博弈 　　现实经济中，农户和龙头企业之间的合作会重复多次，博弈是动态重复进行的，因此本文重点研究不完全信息条件下的动态博弈。在不完全信息条件下的动态博弈中，农户与企业可以通过对方的行为选择来获得对方的偏好信息（履约或违约），建立自己的初步判断，并根据不断变化的判断，选择自己的应对策略。 　　假定阶段博弈G（∞，∮）表示动态重复博弈，其中∮是博弈双方的贴现因子，其表示双方对长远利益的看重程度，其值越大，说明参与者越重视长