第3章 产业投资概述.pptVIP

投资学理论与实务 第三章 产业投资概述 第一节 产业投资的种类 第二节 产业投资的特点、作用与目标 第三节 产业投资的运动过程 第一节 产业投资的种类 目前，中国的产业投资有以下三类： 一、传统产业投资 二、新型产业投资 三、产业投资的高级形态 一 传统产业投资 （一）传统资产类产业投资项目 1、固定资产投资 2、流动资产投资 3、无形资产投资 案例：广汽集团自主品牌乘用车项目 一 传统产业投资 案例：广汽集团自主品牌乘用车项目 项目地址：广州番禺化龙镇 投资额：68亿（首期） 市场定位：中高端 品牌：传祺 项目进展： 2007年5月项目组成立，11月研发生产基地奠基，2008年7月乘用车公司成立，同年12月工厂打桩；2009年12月工厂建设完成，2010年亚运会前“传祺”上市。现在，已经开发出传祺GA3、GA5、以及GS5等高品质大空间,城市SUV等新型车型。 一 传统产业投资 一 传统产业投资 一 传统产业投资 一 传统产业投资 一 传统产业投资 一 传统产业投资 2、涉及固定资产投资的几个分类： （1）重置投资与净投资 （2）基本建设投资与更新改造投资 （3）房地产投资 一 传统产业投资 一 传统产业投资 二 新型产业投资 1、高新技术产业投资 2、风险投资与创业投资VC、天使投资 3、私募股权投资PE 二 新型产业投资 1、高新技术产业投资 高新技术是指当今世界领先的具有广阔发展前景的科学技术，它对一个国家工业化水平的升级，产业结构的优化，劳动生产率的提高，经济增长方式的改进，国际竞争力的加强具有重要作用。 （1） 高技术 （2） 新技术 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （1）概念 风险投资（venture capital）简称VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，有的把它翻译成创业投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （2）风险投资的运作方式 ： 风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （3）风险投资的特征： 1，投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业； 2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押； 3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上； 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （3）风险投资的特征： 4，风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （4）著名风险投资公司 ： IDG技术创业投资基金（最早引入中国的VC，也是迄今国内投资案例最多的VC，成功投资过腾讯，搜狐等公司） 投资领域： 软件产业 电信通讯 信息电子 半导体芯片 IT服务 网络设施 生物科技 保健养生 软银中国创业投资有限公司（日本孙正义资本，投资过阿里巴巴，盛大等公司） 投资领域： IT服务 软件产业 半导体芯片 电信通讯 硬件产业 网络产业 ?? 凯雷投资集团 （美国著名PE，投资太平洋保险集团，徐工集团） 投资领域： IT服务 软件产业 电信通讯 网络产业 信息电子 半导体芯片 二 新型产业投资 2、风险投资与创业投资VC （4）著名风险投资公司 ： 红杉资本中国基金 （美国著名互联网投资机构，投资过甲骨文，思科等公司） 高盛亚洲（著名券商，引领世界IPO潮流，投资双汇集团等） 摩根士丹利（世界著名财团，投资蒙牛等） 美国华平投资集团（投资哈药集团，国美电器等公司） 鼎晖资本（投资过南孚电池，蒙牛等企业） 联想投资有限公司（国内著名资本） 投资领域： 软件产