财务管理 教学课件 作者 孙秀丽(7).pptVIP

模块2 筹资管理 项目1 资金筹集方式 项目2 资金成本和资本结构 项目1 资金筹集方式 项目1 资金筹集方式 任务1 明确企业筹资渠道和筹资方式 任务2 掌握资金需要量的预测方法 任务3 掌握权益资金的筹资方式和特点 任务4 掌握负债资金的筹集方式和特点 任务1 明确企业筹资渠道和筹资方式 一、企业筹资的动机 筹资——指企业根据其生产经营等活动的需要，通过一定的渠道采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 动机 1．企业设立； 2.扩大生产经营规模或增加对外投资； 3．调整资金结构。 二、筹资渠道 ----是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。 （1）?国家财政资金； （2）?银行信贷资金； （3）?其他金融机构资金； （4）?其他企业资金； （5）?居民个人资金； （6） 企业自留资金; (7) 国外资金。 三、 筹资方式 ----指企业筹集资金所采用的具体形式。 （1）?吸收直接投资； （2）?发行股票； （3）?向银行借款； （4）?发行债券； （5）?融资租赁； （6）利用商业信用： a.应付账款、b.应付票据、c.预收账款； （7）利用留存收益 （8）融资租赁 任务2 掌握资金需要量的预测方法 一、定性分析法P46 （一）销售百分比法 以资金与销售额的比率为基础，预测未来短期资金需要量的一种方法。 1．预计销售额增长率 2．确定敏感性项目占销售收入的百分比 敏感性资产:现金、应收账款、存货、 敏感性负债：应付费用、应付账款、 3．测算短期资金需用量增长额 4．测算企业内部筹资额 5．测算企业外部筹资额 (4)测算企业内部筹资额 留存收益=2400000× 12%× 20% =57600(元) (5)测算企业外部筹资额 筹资数量=74000-57600 =16400(元) （二）高低点法 资金习性——资金变动与产销量变动之间的依存关系。 按习性将资金区分为不变资金、可变资金两大类。 不变资金——在一定产销量范围内不受产销量变动影响而保持不变的那部分资金。 如：为维持营业而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备、厂房机器设备等固定资产占用的资金。 变动资金——随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。 如：构成产品实体的原材料、外购件，及最低储备以外的现金、存货、应收账款等。 根据：y = a + bx 求出a,b. 例：P48 高低点法 公式 ：　　y = a + bx 任务3 掌握权益资金的筹资方式和特点 一、吸收直接投资 ——按照法律、法规的规定直接吸收国家、法人和个人投入的资金形成企业的资本金的一种筹资方式。 2、吸收投资中的出资方式 （1）以现金出资 （2）以实物出资 （3）以工业产权出资 （4）以土地使用权出资 3、吸收投资的优缺点 优点：增强企业信誉；尽快形成生产力；降低财务风险。 缺点：资金成本较高；易分散控制权。 二、发行普通股 1、股票及种类 股票---是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是公司签发的证明股东所持股份的凭证，它代表了股东对股份制公司的所有权。 （3）按是否标明金额 分为面值股票和无面值股票。 2、普通股股东的权利 普通股股票的持有人称为普通股股东，其权利： （3）出售或转让股份权 3、股票发行的条件(了解) /fortune/2005-10/28/content_3693493.htm （1）股份有限公司在申请发行股票时，应符 合的条件（设立发行） （2）股份有限公司增资发行新股，必须符合的条件。 4.股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件： （1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币三千万元； （3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上； （4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 5.普通股筹资的优缺点 （1）优点 ①无固定的到期日； ②无固定的股利负担； ③筹资风险小； ④增加公司的信誉； ⑤使用限制少。 三、发行优先股票 1、优先股的性质和种类 是一种双重性质的证券。 3、优先股筹资的优缺点 优点：①没有固定到期日，不用还本。 ②