金融信托与租赁 第三版 王淑敏第12章.pptVIP

第十二章 租赁资金管理与决策分析 本章要点：对于资源跨时配置的金融租赁活动，了解和掌握其现金流动态并以此做出融出或融入决策是非常重要的。本章重点介绍租赁资金来源、租赁资金管理和租赁决策分析等相关内容，从实务角度对组织资金来源的方式和原则、租赁资金的投放管理和回收以及不同关系人的决策分析等方面作了具体介绍与阐述。 第一节 租赁资金来源 一、 人民币资金来源 （一）短期拆借 同业拆借是租赁公司的流动资金来源。通过短期拆借方式取得的资金一般期限较短，主要是为了解决临时资金头寸不足和资金周转的暂时困难。 （二）贴现 贴现是指将未到期票据向银行贴现，银行按照票面金额扣除从贴现日至到期日之间的利息付给票据持有人现款，待票据到期后，由银行向票据付款人收款。 （三）向金融机构贷款 银行信贷是我国租赁公司传统的融资方式，也是目前我国租赁公司主要的融资渠道。 （四）发行企业债券 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 （五）发行股票 股票是股票发行人发给股票购买者以证明其对公司所有权的有价凭证。 二、外汇资金来源和融资方式 （一） 银行信贷 我国租赁公司所需外汇资金可从经营外汇业务的金融机构获得贷款。 （二）出口信贷和无追索权信贷 出口信贷是西方国家为扩大销售市场，在对外贸易中采取提供低利率贷款，以刺激本国商品出口的一种信贷方式。 （三）吸收外汇存款 西方发达国家的租赁公司可通过吸收外汇存款的方式筹集外汇资金：一是通过国外的分支机构从当地吸收居民和企业的存款，作为母公司的资金来源；二是直接吸收本国居民和外商投资企业的外汇存款。目前，我国租赁公司还不允许吸收外汇存款。 （四）母公司的外汇贷款 （五）向国外租赁公司转租 转租是租赁公司按照用户要求选择供货商，并与供货商签订购买合同后，将该合同转让或出售给外国租赁公司，然后再与国外租赁公司签订租赁合同，将设备租回，再转租给用户。 （六）国际金融市场融资 1．国际货币市场 （1）借贷市场，即企业向银行借款的市场和银行同业拆借的借贷市场。 （2）票据贴现市场，主要是一年以内短期票据的贴现，包括商业承兑票据和银行承兑票据。 （3）短期证券市场，指短期证券发行和流通的市场。短期证券主要有政府债券（国库券）、公司债券和大额可转让定期存单。 2、国际资本市场 （1）银行中长期借贷市场，是指通过银行获得期限在一年以上的中长期贷款的市场。 （2）国际证券市场，包括国际债券市场和股票市场。它已成为国际租赁公司筹集外汇资金的重要来源。 （3）外汇市场。 三、租赁资金筹措原则 （一）组织资金的范围必须符合有关金融政策法规的要求 我国租赁公司向国外金融机构借款或贷款时，必须先向外汇管理局申请，经中国人民银行和国家外汇管理局批准后方可进行。 （二）长、中、短期资金相结合 借用中长期资金，利率高但比较稳定；借用短期资金，利率低但存在利率浮动风险，可能遭受损失。 （三）选择优惠条件 包括争取低利率贷款、争取低廉费用条件、争取有利的汇价等。 第二节 租赁资金管理 一、安全投放 金融租赁作为融通资金的一种方式，也会面临租金不能按时收回甚至不能收回的风险。租赁公司在租赁资金投放时，必须认真审核，确保资金的安全性。 （一）审查租赁项目可行性 （二）评估承租人综合情况 1．审查承租人的资信能力 2．审查承租人的经营管理能力 3．审查承租人的盈利能力 二、项目管理 项目管理是防范租赁项目出现风险、保证租赁项目顺利实现的一个重要环节，租赁公司在完成签订租赁合同、订货、报关和监督验收等一系列租赁前期工作后，还要做好租赁项目的后期管理工作。 （一）与项目相关资料的管理 （二）对租赁项目进行监测 （三）对租赁项目进行评价 三、保证租金及时收回 （一）租赁公司内部实行项目负责制。保证每一个项目有专人负责，实行专项控制，及时掌握承租人交租情况及欠款原因，积极督促承租人及时交租。 （二）建立指标监控系统来监督和掌握承租人交租情况，使租赁公司的损失尽可能降到最小。主要指标有交付租金次数逾期率和交付租金金额逾期率。 （三）依法收取租金。承租人无论经营状况如何，均应按租赁合同规定交付租金。 四、恪守信用 租赁公司在筹措资金时能否争取到优惠的条件和价格，不仅取决于租赁公司的经济实力，从某种意义上讲，更重要的是取决于租赁公司的信用状况。 五、资金的合理配置 资金的合理配置包括资金来源的合理配置、资金运用的合理配置以及资金来源资金运用的合理配置。 六、资金运营的动态分析 金融租赁公司属于负债经营，其负债的期限分为长期、中期、短期。资产的期限也各不相同。所以，租赁公司需要对资金运营进行动态分析。 第三节 租赁决策分析 一、常用的租赁决策分析方法 一般来说，金融租赁期限较长，租金的支付发生在不同的时点