流动性与柔性管理在企业财务管理中的应用.pdfVIP

l糕盘 流动性与柔性管理在企业财务管理中的应用 陈艳丽 漯河信运监理咨询有限公司 【摘 要】在企业经营中要受到融资的强制约束，因此财务柔性管理对企业发展十分重要。企业财务流动性是否良好对企业财务柔性 尤为重要。良好的财务流动性可以对企业巨大的融资费用导致的投资不足现象进行有效缓解。本文主要对企业财务柔性及流动性管理进 行了分析与探讨，以此为企业的健康发展提供可靠的依据。 【关键词】企业 ；财务管理 ；流动性 ；柔性 随着知识经济时代的到来，国民经济得到了高速的发展，促使 二、财务柔性及流动性管理 市场竞争愈加激烈，进而加快了我国经济结构及经济体制转变的速 企业财务管理中只有具备 良好的流动性，才能提高企业财务管 度，在给企业带来巨大发展机会的同时，也带来了极大的挑战。为 理的柔性，才能对外部融资较高费用出现的资金不足状况进行有效 推动企业更快更好地发展，企业必须重视其财务管理。企业财务的 处理。因为一直存在融资限定情况，这种情况下如部分企业对外融 柔性是指一个企业在资金出现不能估测的变动或投资机会时，可以 资经费较高，就具有较高的资金持有量，进而增加企业财务管理的 尽快确保企业获取最大收益的反应力及措施。目前，在企业管理中 流动性，这种情况下，财务柔性也会随之增加，企业价值就越高， 还没有将财务的柔性看做是财务政策。大部分对企业理财方面论述 尤其是具有较大发展潜力的企业，如具有较高现金余额，企业就可 的书籍，也都只强调了资本市场的理论，是指在财务限定缺少的情 以去投资最优项 目。当企业只有很少的现金持有量时，这种情况下， 况下，企业具备全面的财务柔性，能够在不能实现预定的情况下确 企业就会加大对现存资金流的依赖，进而导致企业财务柔性降低。 保企业在产生一些问题时，能够在不限定资金成本的情况下进行财 1．资金持有量的决定条件 务结构地调整，进而达到投资最优项目的目的。然而在具体工作中， 当企业拥有较高对外融资费用时，企业就可以利用储备资金进 必须在限定财务的前提下，才能实现财务柔性的价值意义。 行宽松财务条件的创造，这样就可以为企业的发展提供更好的机会。 一 、 企业财务柔性及高昂外部融资费用 (1)企业财务预警系统的完善，可以有效确保企业财务管理的 在企业财务管理中财务柔性和外部融资成本之间联系密切，基 安全性，是企业在不偏离正常轨道的情况下顺利进行财务管理活动， 于此，为更加清楚地对两者之间的关系进行描述，可以通过以下模 同时也是企业风险管理的重要组成成份。在企业资产中现金具有较 型进行分析，以此对财务柔性对外部融资限定的影响进行分析。当 强流动性 ，基于此，从流量角度进行观察 ，必须进行资金周转表的 企业在t=1时投资为I，在t=2时获得的回报为 I)，此时f(I)不 编制，这样可以对资金的流动情况进行随时关注，进而避免企业出 仅是一个递增函数，还是一个凹函数。由内部资金W与对外资金e 现更多危机。从财务内部管理角度进行分析，在组织结构设计中， 构成投资金额。基于此，企业预算的限定公式就可以设为I=w+e。 一 定要明确职责，还要进行经济业务处理的分工及稽核制度的建立。 在资本完全的市场下，在对外资金筹集中能够不进行资金的限定， 同时完善会计体系。 假设风险折现率为r，那么就可以应用公式 1对管理层最大化投资 (2)企业结构也会对现金的持有量造成极大影响。在企业中通 机会的净现值进行计算，如下 ： 常都会涉及到多个部门，在各部门中其投资范围与现金流存在极大 Maxf(I)／(1+r)-I 的区别，如外部融资能够被企业内部资本市场活动所取代，那么将 在公式1中，资产边际产量由 (1+r)表示，如果存在对外融 极大降低部分劳动投资机会，此时这个部门的资金流应及时资助部 资限定，并且对外融资限定成本比对内融资资金高出许多，这种情 分资金流缺乏及没有投资机会的部门。这样可以帮助利用企业 自身 况下，就假设才＆c(e)为对外融资损失，同时它还是一个凹函数， 结构最大限度地降低融资限定范围，从而对持有边界现金的收益进 融资限定范围由代表。在此前提下，企业最大投资