探析房地产融资的多元化渠道.pdfVIP

趱资本Chinabusinessupdate 运营蹦麓麓黛黼黼辅黼 疆 探析房地产融资的多元化渠道 口杨志强 内蒙古自治区中医医院 【摘 要】随着我 国社会经济的快速进步，房地产行业在我国得到了蓬勃发展，成为近年来国民经济支柱性产业之一。但由于以 投资性购房比例过高和房价收支比过大为代表的房地产泡沫潜在风险的不断增加，我国在宏观经济调控及金融投资方面加大了对 传统房地产融资方式的限制。以银行信贷为主要融资手段的房地产业受到了较大的冲击和影响。本文从房地产融资多元化渠道的研 究出发，分析了我国房地产传统融资模式的问题，认为只有加大房地产业融资方式多元化的分析实践，拓宽融资渠道 ，才能保证我国 房地产事业的健康发展。 【关键词】房地产；融资渠道；多元化 在我国，房地产业的快速发展带动和促进了我国建筑性重轻工业 房地产信托融资有着突出的优势。首先，信托计划的灵活性很 及制造业的繁荣，是我国国民经济重要的组成部分之一。尽管为了应 强，它贯穿于房地产企业开发的始终，不仅可 以根据 自己意愿参 与 对房地产金融带来了风险，我国针对房地产业传统融资模式制订了一 投资，而且可以大大缩短房地产企业筹集资金所需要的时间。其次， 系列的宏观调控和限制政策，对房地产业造成了一定冲击。但是，我们 房地产信托可以根据 自己资金和技术优势展开不同风险收益的综 必须清楚的认识到，这些政策和措施制定主要 目的是进一步推动我国 合性房地产投资，有效的减少金融风险。最后，房地产信托是以中小 房地产市场的成熟，改变房地产融资运行模式单一，主要依赖银行信 投资者所组合的资金为主的，有效的保证r社会闲散小额资金的准 贷不良畸形的发展现状，以促进形成我国房地产融资渠道多元化的发 人制度，调动了金融市场 的活力，打破 了银行信贷一家独大的局面。 展模式，从而保证我国未来房地产行业的健康有序的发展。 但房地产信托融资这一渠道也有一定局限性，因为信托运行模式的 一 、 房地产融资理论研究 本质是择优投资、保证利益 ，所以只有那部分预期收益高、回报信用 房地产融资是指房地产公司或单位 ，通过直接或间接 的方式将 好的房地产开发公司才能比较容易的使用这一方式。 社会经济体中赢余的那部分资金集合起来，转移到资金相对短缺的 2．房地产债券融资。房地产债券融资是指房地产企业 ，为了保证 房地产开发公司，以保证房地产开发的顺利有序进行 。房地产融资 充足的开发资金，将 自己作为债务人，通过法律规定的程序，向整个 的方式分为直接融资和间接融资。直接融资是指资金相对短缺的房 社会发行的约定有 明确回报利率及支付 日期及最后本金返还规则 地产公司利用的 自己的发展回报信用 ，向资金有余企业或单位发行 的书面权利凭证。房地产债券融资的优势主要表现为：公司股东的 股票、债券等凭证 以换取现实资金的实际进入的融资方式。间接融 股本不会被稀释，有着制度性保障；债券融资成本较低 ，债券融资利 资是指金融市场上以银行为代表的金融中介机构通过 自己的体系 率在同期贷款利率与储蓄利率之间，债券融资产生的乘数效应大大 检验机制 ，在审核后将 自己所拥有的闲散资金以贷款等方式转移到 小于银行信贷。我国的债券市场今年来虽然取得了巨大成就，但是 房地产业 以保证其开发销售顺利进行的融资方式。 与以非政府债券为主的成熟资本市场还有很大差距 ，我闽应减少政 二、我国房地产融资面临的问题 府债券比例，优化房地产债券融资结构 根据 中国中央银行关于我国房地产研究报告的调查，我国近八 3．房地产股票融资。房地产股票融资是指具有一定经济实力的 成的房地产开发资金都直接或间接的来源于银行信贷，其他融资方 股份有限公司，按照相关法律法规的规定，通过审查核准，公开发行 式如股权融资、债券融资、信托融资等在房地产融资的比重不到三 股票 ，在证券交易所挂牌交易的融资方式。房地产股票融资的优点 成。资金来源的过度集中也就意味着社会金融风险的增大 ，如房地 主要表现在 ：发行股票筹集的是权益资金，提高了公司公信度；房