证券投资学 教学课件 作者 978 7 302 24335 9 证券投资学 05.pptVIP

第5章 价值评估模型 第一节 货币时间价值概念 第二节 一般价值评估模型 第三节 债券价格的确定 第四节 股票价格的确定 第一节 货币时间价值概念 第二节 一般价值评估模型 第三节 债券价格的确定 读一读 信用评级 目前国际上公认的最具权威的信用评级机构主要有美国的标准·普尔公司和穆迪投资服务公司。 其他的评级公司还有英国的国际银行业和信贷分析公司(IBCA)，日本的日本公司债券研究所(JBRI)、日本投资家服务公司(NIS)、日本评级研究所(JCB),加拿大的加拿大债券评级公司(CBRS)、多米宁债券评级公司(DBRS)等等。 这些评级机构大都是独立的私人企业，不受政府控制，也独立于证券交易所、证券业之外。 评级机构对自己的声誉负责，如果评出的级别不准确公正，不被市场接受，则会使其声誉受到致命打击，不仅无法取得盈利，甚至无法继续生存。 评级机构的信用评定是建立在详尽地占有资料并进行深入细致地分析，保持独立的决策程序并严守被评定者机密地基础上的。 读一读 信用评级 它们根据债券发行人报来的资料和自己地调查，对债券发行人的经营状况、财力、借款用途、期限、使用方法、借款方式、偿还方式、偿还能力以及过去清偿欠款的记录等进行分析评定，最后才在可比的基础上对债券发行人的偿还能力作出比较客观的判断。 正因为这些信用评级机构