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第 22卷第 6期 教育财会研究 2011年 12月
Vo1．22 No．6 SrUDIESOFHNANCEAND ACC0UN．I1NG IN EDUCAnON Dec． 2Ol1
高校现金持有影响因素的实证研究
胡学忠 蒋方华
(南京人 口管理干部学院 财务处，江苏 南京 210042)
[摘要] 本文从 国内外企业现金持有量研究成果中汲取理论依据和研究方法，从3-前高校面
临的理财实际出发，对影响高校现金持有的重要因素进行理论分析和实证研究，为高校改善现金持
有、在保证正常运转的同时降低资金成本、提高资金收益、防范财务风险提供思路和借鉴。
[关键词] 高校；现金持有；影响因素
现金是满足高校 日常开支、偿还到期债务、履行 元，也有的高校每年经费收人仅有一两亿元，它们所
纳税义务等的重要资产。一个合理的现金持有量水 持有现金的绝对数量之间是没有可比性的，孰大孰
平有利于保证高校正常活动的开展，有效避免因资 小的比较没有任何意义。为了消除单位规模的影
金链断裂而导致的财务风险，提高资金收益，降低资 响，应该选用相对数指标衡量高校的现金持有水平。
金成本。本文从国内外企业现金持有量研究成果中 已有的国内外学者的研究中，较常见的是 以现金与
汲取理论依据和研究方法，结合当前高校实际情况， 总资产的比率来衡量现金持有水平。为了便于和其
调研分析影响高校现金持有的重要因素，籍此为高 他数据比较，本文亦采用这种方法来衡量高校的现
校进行合理的现金持有决策，更好地调配、运作资金 金持有水平。
提供思路和借鉴。 (二)高校现金持有现状分析
本文现状分析 以江苏省属普通高校为样本 ，以
一 、 高校现金持有状况分析
2005—2010年连续六年的数据为研究区间。数据来
(一)高校现金持有水平的计量方法 源于江苏省属普通高校相关年度决算报表 ，收集样
持有现金数量是个绝对数，可能因单位收支规 本总数为 51家高校共 306个样本，对样本数据按时
模不同而差异很大。有的高校每年经费收入数十亿 问变化趋势和高校类别进行描述。
表 1：2005—2010年江苏省省属本科院校现金持有统计表
年度 均值 中位数 标准差 最大值 最小值 样本数
20o5 O．O982 0．O726 0．0744 0．3209 O．O186 28
O．O959 O．O691 O．0904 0．4196 0．0136 28
2OO7 0．0831 O．O689 O．0592 O．2274 O．O187 28
2oo8 0．0897 0．0726 0．0r719 O．2743 0．oo81 28
2oo9 0．0797 O．O793 0．O478 0．2278 0．0169 28
201O O．0894 O．O873 O．0524 O．259o O．O2o4 28
[收稿 日期] 2011—10—11
[基金项 目] 本文系江苏省教育厅2010年度高校哲学社会科学研究基金资助项 目“中小规模高校
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