我国上市公司的财务困境成本及其影响因素分析.pdfVIP

财税 Chinabusinessupdate 研究 嗣—■————■—— 我国上市公司的财务困境成本及其影响因素分析 张宏凯 用友软件股份有限公司黑龙江分公司 市场经济给各行各业带来了较大的生机和活力，使其得到快 股权分散而导致代理冲突的发生。另外董事会处于企业内部控制 速的发展，但在市场经济加快经济增长的同时，我们也要看到其 的顶层，所以通过董事会的良好运作，不仅可以有效的减少企业 竞争的残酷性和不确定性，在市场经济浪潮中，不断的进行着优 陷入财务困境的概率，而且即使处于财务困境后也能迅速进行重 胜劣汰，只有适者才能生存，所以每天都有大量的企业由于陷入 组，从而降低财务困境成本。 财务困境而发生破产，这一方面给企业的利益相关者带来了严重 二、我国上市公司降低财务困境成本的具体策略 的损失，而另一方面也给社会经济的发展带来了较大的影响，所 1．提高主营业务或主导产品的竞争力 以财务困境问题越来越成为业内人士关注的热点课题。 企业需要增加主营业务的投入力度，从而有效的提高其核心 自我国开始设立证券交易所以来 ，我国的证券市场就快速的 竞争力，同时加大研究和开发主导产品，提高产品在市场上的竞 发展起来，上市公司不仅数量上不断增加，而且规模和结构也在 争力，而且还要对市场上对产品的需求变化进行跟踪，从而能够 不断的扩大和优化。对于现代企业来讲，上市不仅代表着其发展 及时对产品结构进行调整。 的潜力，同时也是企业追求活力的象征。但 目前一些上市的公司， 2．控制成本和经营管理费用 由于其公司治理结构失衡，管理人员素质较低，从而导致投资决 通过编制科学合理的预算费用，建立合理的采购政策及分流 策失误，使公司的生产经营情况不容乐观，财务陷入困难，从而 企业的劳动力，科学的对企业主要原材料的价格的变动进行预测， 受到特别处理 (ST)。上市公司财务受到困境后，则由于融资难 同时又能够将人工成本进行有效的控制，确保实现对预算的有效 度加大及信用风险降低而必须增加成本，即是上市公司的财务困 控制。 境成本。 3．及时对行业经济状况进行了解 一 、 目前对上市公司财务困境成本产生影响的因素 企业处于激烈的市场竞争环境下，整个行业的经济状况对企 1．公司特征因素 业的生存具有很大的影响，所以企业在发展过程中要通过及时对 (1)资产特征因素 消费者习惯、生产技术和产品竞争程度等诸因素的变化趋势进行 企业处于良好运营状态时则其资产流动性较大，而且资产售 预测，并采取积极的措施进行应对，从而使企业更好的适应行业 价与其内在价值也较为接近，而当企业处于财务困境时，则会使 的变化。 资产的流动性受到影响，从而导致资产售价严重偏离其内在价值。 4．股东加强资源的投入 而通过出售资产是目前企业解除财务困境的重要途径。所以资产 当企业陷入财务困境时，股东可以通过多种资源的投入来减 的流动性对财务困境成本具有较大的影响。同时资产的专用性也 缓财务困境的压力。如通过投入人力资源、资金和物力资源及市 对财务困境成本具有较大的影响，因为当初此项资产投资时就是 场资源等，这样可以有效的改善当前企业的管理状况，提高工作 专用用于单一用途的，而如果改作其他用途，则在出售时其价值 效率，对公司不合理的资产结构进行调整，有效的提高资产的营 则会大打折扣，导致变现时价值损失较大，而专用性程度较低的 运和盈利能力，而且通过投入的市场资源实现企业收入的增加。 资产，则变现时价值不会受到较大的影响。而且专用性的服务的 同时股东还可以利用资产置换的方式来提高企业的资产质量，从 产品在清算时其成本也较高。另外资产规模的大小也与企业财务 而使企业解困。 困境成本息息相关，通常来讲规模大的企业和公司在遇到财务困 5．债权人对债务进行重组 境时，更易达到债务重组方案，而且重组的成功率也较高，有效 债权人可以对财务困境企业的债务进行重组，减轻财务