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金融风暴之次贷危机探究 　　2008年爆发的世界性金融危机，美国因次贷问题而引发的华尔街金融危机成了全世界关注的焦点。这次发生在华尔街的金融危机，不仅重创了美国的经济，还带给了其他国家了很大的危害。全球股市的持续下跌，预示着华尔街最冷的冬天还没有到来，美联储前主席格林斯潘认为，美国正在陷入“百年一遇”的金融危机之中。 　　在全球经济一体化的今天，如何应对，防范金融风险。我们必须认真思考，分析美国金融危机对中国经济带来的影响，采取针对性的措施，才能避免更大的损失。 　　金融危机内容和特点 　　首先，我们要了解一下什么是次贷危机。次级房产贷款简称次贷，是一种房地产抵押的按揭贷款。其特征是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款。特征归纳为以下几点：个人信用记录比较差，贷款房产价值比和月供收入比较高，少数族群占比高，拖欠率和取消抵押赎回权比率较高。1980年开始，美国颁布的《存款机构解除管制与货币控制法案》一系列法案，为次级抵押贷款市场的发展提供了一个良好的法律环境。 　　经济决定金融，次级债危机始于美国房地产市场。911事件后，在宽松货币政策、积极减税政策的刺激下，美国的住房消费需求迅速增长，而房贷市场供大于求，消费者和金融机构的风险偏好普遍增强，房屋抵押贷款快速增长，并推动了房价格迅猛上涨。但随着政策和油价不断上涨，美国经济复苏放缓和居民收入增速下降，消费者还贷压力加大，违约风险开始集中暴露，房价也开始下跌。 　　美国开办次级贷款的初衷是好的，旨在解决中低收入者买房难问题。在启动之后，通过各种数据表明，这项举措的确解决了美国中低阶层的住房问题。次级贷款政策符合美国人的生活习惯，并较好地满足了美国人旺盛的购房欲望。但是其打破了供需平衡，极大促进了房市，却又加速毁掉了房市。 　　次贷危机的原因 　　从美国次级抵押贷款，可以看出一场原本单纯的次级抵押贷款危机衍变成一场波及全球的金融风暴，实际上是各个部分共同造成的结果，我们可以看到收益和风险链条环环相扣，一旦某个环节出现问题，整个传导就会受到影响。全球形成了一个债务链，债务链一中断，便产生一种多米诺骨牌式的连锁效应，造成了全球性的金融风波。 　　政府监管机构的宏观调控力度不当。大量的贷款机构放松了贷款流程，甚至主动向资信等级较差的群体放贷，草率的放贷机制，大量次级贷款的放出，为危机埋下大量潜在的隐患。美联储为了有效调控经济，不断降息，降息使贷款成本下降，诱使很多人靠次贷买房，促成了房地产“泡沫”。而后美联储又为了治理通货膨胀，又连续调高利息，这使得还贷者的压力剧增，最终引发了危机。 　　金融机构在背后推波助澜。金融机构违规操作和资信评级公司滥用职权，为了追求利益最大化,便竞相炒作房地产贷款的证券和债券，炒来炒去，炒得扩大化了，波及到全球，把很多国家和银行都卷了进去，从而引发世界性的金融波动和风险。评级机构评级过程的不透明，以及其过度的利益追求，使得严重的高风险资产得以顺利进入投资市场，成为危机爆发的基本“工具”。 　　次贷危机的危害 　　次贷危机犹如病毒一样在全球散播，带来了全球性的诸多问题。第一，造成了全球大多数国家经济发展的减慢。以我国为例，据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将从2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%。第二，次贷危机造成美元贬值，石油上涨。美元的贬值给自身带来的一定的好处，但却给别的国家带来了物价上涨，经济放缓的负面影响，人民币的升值说明了这一点。美国打压人民币升值意在减少外贸逆差，内外的原因兼有，就像“天平”的两端，一端是美元贬值，另一端人民币就要升值，这是一个联动的过程。所以，面对物价上涨，中央提出“两个防止”，加大宏观调控力度，利用财政、税收、货币政策等多种经济杠杆调控物价和股市，转变经济发展方式，大力推进节能减排，确保经济又好又快发展。石油的上涨，也是促使物价上涨的原因之一，这让许多国家的政府陷入了两难的境地，既要照顾企业要涨价，又要照顾民众怕涨价。如果操作不当，会引发社会问题。 　　次贷危机的影响是深远的，次贷危机这一系列的问题暴漏了诸多现今社会的漏洞。金融创新的产品虽然带来了一定的利益，但政府机构无法有效的操控、监管，促使了危机的发生。如何重新认清金融产品的作用及其本质，如何加强对其的有效监管，以及如何应对全球性的金融风暴，这些都是我们应当透过此次危机而进一步认真考虑的问题。 - 3 -