公司理财实务配套课件(钭志斌)第2章公司理财原理04递延年金终值与现值的计算.pdfVIP

《公司理财实务》 递延年金终值与现值的计算 制作：钭志斌 ＱＱ：122285625 邮箱：LSSXDZB@163.COM 知识目标 ○理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计算方法； 掌握利率、期限、年金以及名义利率与实际利率的互 算； 能力目标 ○能够根据普通年金的计算公式推算出预付年金、递延年 金、永续年金时间价值的计算； ○能进行利率、期间和各种系数之间的换算；能利用内插值 求解利率、求期限； ○能利用资金时间价值原理进行相应理财活动的应用决策。 递延年金是指第一次年金收付形式发生在第二期或第二期以 后的年金。  用m表示递延期数  用n表示递延年金发生的期数  总期数为m+n。 0 1 2 … m m+1 m+2 … m+n 递延期 递延年金发生的期数 （一）递延年金终值计算  m 递延期 与终值无关。  所以，计算公式： 【例2-13 】农庄的累计净收益为多少？ 假设江南公司拟一次性投资开发某农庄，预计该农 15 5 庄能存续 年，但是前 年不会产生净收益，从 6 5 第 年开始，每年的年末产生净收益 万元。请 问，在考虑资金时间价值的因素下，若农庄的投 资报酬率为10%，该农庄给企业带来累计收益为 多少？ 分析提示：根据计算公式，有： 50 000 F/A 10% 10 ＝ ×（ ， ， ） ＝50 000 ×15.937 ＝796 850 （元） （二）递延年金现值的计算 递延年金的现值与递延期数相关，递延的期数越长，其现值 越低。 递延年金的现值计算有三种方法： 1 ． 把递延期以后的年金套用普通年金公式求出 年金收付期间的现值，然后再向前折现 。 由于递延期的年金折现后，距离递延年金的 现值点还有m期，再向前按照复利现值公 m 式折现 期即可。 即： 0 1 2 … m m+1 m+2 … m+n 2 ． 把递延期每期期末都当作有等额的年金收付 A ，把递延期和以后各期看成是一个普通 年金，计算出这个普通年金的现值，再 把递延期虚增的年金现值减掉即可。 即： 0 1 2 … m m+1 m+2 … m+n 假设递延期内每期都有A 收付 3 ． 先求递延年金终值，再折现为现值，即： 0 1 2 … m m+1 m+2 … m+n 【例2-14 】农庄的累计投资限额为多少？ 接例2-13 ，假设江南公司决定投资开发该农庄，根 据其收益情况，该农庄的累计投资限额为多少？  递延期m 5 n 10 为 年，发生递延年金收付期数 为 年。 按第一种方法计算： P 50 000 P/A 10% 10 P