证券投资学课件(葛永波)第3章股票.pdfVIP

第三章 证券投资工具：股票 本章学习目标 1.掌握股票涵义、性质及典型特征。 2.掌握股票按不同标准进行的分类。 3.掌握股票发行方式与销售方式，熟悉股票公开发行、上市的条件。 4.理解股票价格的多种表现形式，掌握确定股票发行价格的方法。 5.了解国内外主要的股票价格指数。 6.了解公司配股与分红派息的基本程序，掌握除权除息参考价格的计 算。 关键词：股票 发行上市 市盈率 价格指数 配股 除权除息 第一节 股票特征与分类 一、股票内涵 股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份，并据以享有权 益和承担义务的可转让的书面凭证 。 二、股票的特征 1.不可偿还性/稳定性（股东与公司经济关系稳定;资金不可返还性） 2.风险性与收益性 3.参与性（经营决策之参与性/剩余索取权） 4.流通性：可以随时购买和销售，可以转让 5.波动性（价格） 6.伸缩性：股份的分割 三、股票分类  按股东享有权利不同分为普通股票和优先股票；  按是否记载股东姓名分为记名股票和不记名股票；  按是否有票面金额分为有面额股票和无面额股票；  按所有人性质分为国家股、法人股和社会公众股；  按是否允许上市交易分为流通股票和非流通股票。 其他分类： 1.根据股票性质不同：A股、B股、H股、N股、S股 2.根据公司特征与股价表现，蓝筹股、成长股、周期性股票 四、普通股 common stocks 指在公司的经营管理、盈利与财产的分配上享有普通权利的股份，代表满 足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩 余财产的索取权。 基本权利：经营参与权、收益分配权、认股优先权、剩余资产分配权 基本特点： 1.发行量最大、基础性股份 2.普通股的有效期与公司的存续期一致 3.风险最大：求偿权排在债权人、优先股东之后（剩余追索权） 五、优先股 preferred stocks 公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。 一方面，作为一种股权证书，代表着对公司的所有 权，这点与普通股票一样，但优先股股东又不具备 普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优 先的，有些权利又受到限制；另一方面，优先股兼 有债券的若干特点，发行时往往事先确定股息率。 特征：  1.优先权：股息分派、剩余资产清偿方面优先  2.约定股息率：往往事先确定且不受公司经营状况影响  3.受限的表决权（一般无经营决策与选举权）  4.一般不能上市流通  有时可赎回 、可转换 六、我国的股权结构组成 1.国家股 2.法人股： （1）企业法人股：具有法人资格的企业投资于股份公司所形成的股 份，企业法人与其他法人之间的财产关系。有些国家严禁企业法人持有 自身的股份。 （2）非企业法人股：具有法人资格的事业单位或社会团体投资于股份 公司所形成的股份。 3.公众股：公司职工股（内部职工） 社会公众股（社会个人） 4.外资股 外国或香港澳门台湾地区的投资者购买的人民币特种股票。外资股以人民 币标值/价（标明面值），以外币认购和买卖。 境内上市外资股，B股（人民币特种股票）： 在境内交易，上交所的B股以美元认购和交易。深交所的B股以港币认购 和交易。2001年2月，允许境内居民买卖B股。 境外上市外资股： H股：内地注册、香港上市的人民币标价的股票，外国投资者用外币购 买。 N股：在纽约证券交易所上市的人民币标价的股票。 S股：在新加坡交易所上市的人民币标价的股票。 我国股份公司股本结构（改革前）  一、未上市流通部分  1.发起人股份  其中：  国家持有股份  境内法人持有股份  境外法人持有股份  其他  2.募集法人股份  3.内部职工股  4.优先股或其他  二、已上市流通部分  1.人民币普通股  2.境内上市的外资股  3.境外上市的外资股  4.其他 我国股份公司股本结构（改革过程中） 一、有限售条件股份