碳权质押担保供应链融资研究.pdfVIP

研究与创新IStudyandInnovation 碳权质押担保供应链融资研究 南京工程学院经济与管理学院 窦亚芹 白少布 中南财经政法大学MBA学院 吴文杰 刘家豪 一 、 引言 三方担保的碳权质押融资仍然很难达到应有的放大作用。 从环境社会效益的角度看，发展低碳经济是我国未来经济发展 在碳权质押供应链融资模式中，银行将申请授信的中小低碳企 的重点，企业项目投资只有充分考虑到低碳环保因素才能实现企业 业置于供应链大背景下综合考虑，不会单纯关注资金约束的中小低 社会环境的可持续发展。十八大报告提出 “坚持把着力推进低碳发 碳企业的资信评估、可抵资产、企业规模等，而是侧重强调中小低碳 展，支持节能低碳产业作为加快我国生态文明建设的重要着力点”。 企业与核心企业之间真实的低碳项目贸易背景和核心企业的信用 中小企业在我国社会经济中的重要地位决定了其低碳技术创新是 风险，以及用于质押的碳排放权价值。某种程度上讲，碳权质押的供 实现我国低碳经济转型的重要环节，对推进我国生态经济发展进程 应链融资模式实现了中小低碳企业的碳权质押与核心企业的债务 发挥关键性作用。而良好的金融支持是中小低碳企业创新发展的基 信用款抵押捆绑担保，降低了银行贷款风险。如果在碳权质押供应 本前提，要推进中小低碳企业健康快速发展，需尽快建立碳金融创 链融资基础上增加第三方担保，则银行的贷款风险会进一步降低， 新机制，丰富碳金融市场产品。我国以银行为主的金融体系的国情 由此中小低碳企业不仅更容易获取银行信贷，而且在贷款利率、质 决定了银行信贷是中小低碳企业融资的主渠道。喻翔宇(2oio)提出 押期限和质押率方面均会得到相应的优惠。基于此，笔者对碳权质 如果能将清洁发展机制(cDM)项 目的碳排放权作为质押品，将这种 押担保供应链融资概念界定如下：在供应链管理视角下，商业银行 未来收益现金流作为保证，则能降低银行对贷款的风险担忧，提高 以中小低碳企业的碳权质押为依据，以第三方担保公司和核心企业 信贷渠道畅通程度。碳权质押担保融资为开辟中小企业低碳技术创 的信用为基础，以供应链核心企业应付中小低碳企业的项 目贸易款 新提供了新的融资思路。然而，由于我国低碳企业大多处于初创期、 作为还款来源，对供应链内中小低碳企业放贷的一种融资新业务。 项 目失败率较高、没有长期的信用记录备案等原因，且缺乏相应的 (二)碳权质押担保供应链融资运作设计 根据碳权质押担保 担保、风险补偿和税收优惠等综合配套措施，导致商业性银行缺乏 供应链融资的概念界定，同时考虑碳交易中心或政府主管部门对 对其融资的积极性。为了防范中小低碳企业的信用风险，商业银行 中小低碳企业的业务控制职能，可以将基于碳权质押担保的供应 会设置严厉的贷款条件以提高融资门槛，故单纯依赖碳权质押担保 链融资运作的具体业务流程设计如图1所示。 融资难以解决银行对中小低碳企业贷款的约束。 近年来，国内以平安银行为代表的商业银行开展的供应链金 融实践，为解决中小企业融资困境提供了成功的解决方案。供应链 金融是建立在供应链管理和金融产品创新基础上的新型金融制度 安排，其核心功能在于由银行将供应链上节点企业作为系统整体， 碳 委 权 根据供应链上的真实贸易背景和供应链中核心企业的信用水平开 托 信 息 展综合授信 ，为供应链上多个企业 ，尤其是中小企业，提供金融服 反