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市场份额、汇率传递与中美贸易 张建清，蒋 坦 (武汉大学 经济与管理学院，湖北 武汉 430072) 摘【 要】 不完全汇率传递是指汇率变动不完全反映到进出口商品的价格上，前期的研究发现，汇率传 递程度受 出口商在 目的国市场份额的大小的影响很大。近年来中美两国各 白在对方国家的市场份额发生 了巨 大变化，市场份额的变化引起汇率传递程度 的不 同，进而造成不 同时期汇率变动对调节中美两国贸易收支效应 的不同。文章将市场份额因素引入进 出口贸易方程 ，通过协整检验 、方差分解等实证计量方法，发现市场份额 的变动能够解释 中美贸易顺差的大部分原因。 【关 键 词】 市场份额；汇率传递；中美贸易 【中图分类号】F832．63；F752．7712 【文献标识码 】A 【文章编号】1004—2768(2014)08—0054—04 一 、 研究背景 国内外学者对这一问题进行了大量研究 ，可 中国人世以来 ，中美双边贸易取得 了长足发 结论并不一致 。Davis和 Weinstein(2002)、沈国兵 展 。2001年 ，双边 贸易额 占美 国总贸易额 的 (2005)、刘伟和凌江怀 (2006)、瞿孝升 (2006)、叶 3．4％，2012年这一 比重上升到了9．8％，中国已成 永刚等 (2006)、王胜等 (2007)认为人 民币汇率变 为美国的第一大进 口来源国和第三大出口目的地 动与中美贸易顺差不具备长期稳定的关系或关系不 国。据美方统计 ，中国与美 国的双边贸易额也 由 显著 。而 Frankel(2006)、Groenewold和 He(2007)、 2001年的 805亿美元上升到 2012年的 4847亿 马丹和许少强(2005)、辜岚 (2006)、曹瑜 (2008)认 美元 。① 为人民币汇率变动与中美贸易收支具有显著 的 随着中国人世承诺 的逐步兑现 ，人们将调节 关系。 中美 贸易不平衡 的视角转移到 了人民币汇率上 一 般来说 ，汇率变动通过影响进出口商品相 来 。近几年来 ，先后有 日本 、美国等西方发达国家 对价格 ，来改变互相贸易的两国对进 口商品的需 连续向中国政府施压 ，要求人民币升值。中国政府 求量 ，进而调节 国际贸易收支的。国际收支弹性分 也于 2005年 7月 21日宣布实行参考一篮子货 币 析法认为 ，进 出口商品需求的价格弹性之和大于 的有管理的浮动汇率政策。人民币兑换美元汇率 1，则汇率贬值可以改善一国的贸易收支。这就是 由2005年 7月 20日的 8．27升值 到现今 2013年 著名的马歇尔 ～勒纳条件。但不管是马歇尔 一勒 12月底的6．12，名义汇率升值约35％。 么人民 纳条件还是更加完善的比克戴克一罗宾逊 一梅茨 币汇率变动对国际贸易收支尤其是对中美贸易起 勒条件 ，都假定汇率变动会完全传递到进出 口商 了什么样 的调节作用 ，其调节效果如何呢? 品价格。而实际上 由于不完全竞争 ，进 出口商品的 【收稿 日期】2014—05—20 【基金项 目】教育部人文社科重点研究基地重大课题 “贸易开放与 中国区域发展差异研究”(009JJD790033)；中国博士后科学基金 项 目(2014M550444) ①上述数据来源于中国海关和美 国商务部 网站。 ②数据来源于中经网统计数据库 。 【作者简介 】张建清 (1963一)，男 ，河南永城人，博士 ，武汉大学经济与管理学院教授 、博士生导师，研 究方 向：国际贸易、国际宏观 经济学；蒋坦 (1987一)，男，湖北随州人 ，武汉大学经济与管理 学院博士研究生，研究方向：国际宏观经济学。蒋坦为通讯作者。 不完全替代 ，以及厂商的依市定价行为 (PTM)，