家族企业转型过程中职业经理人与创始人关系研究——以国美控股之争为例.pdfVIP

家族企业转型过程中职业经理人与刨始人关系研究 — — 以国美控股之争为例 ■李雅琦 索怡敏 北京师范大学 摘 要：改革开放三十年以来，家族企业焕发 出的活力给中国经济带来了巨大的动力。我国的家族企业是中国经济的重要组成部 分，然而，几十年的高速发展在展现家族企业治理优势的同时，其弊端也逐渐显露。外界环境的逐渐复杂，缺乏完善决策机制的家族 企业逐渐滞后于当今市场经济发展 ，传统的家族制管理模式在当今社会也面临着挑战。为了保证家族企业的竞争力，较好应对中国 经济体制转轨的态势，从家族企业向现代企业进行过渡成为家族企业的可行之路，转型成为当今家族企业的必然选择。然而，在转型 过程 中遇到的困难与阻碍是无法避免的，随之而来的公司治理问题更是众多家族企业的担心所在。本文将以国美控股权之争为例对 家族企业转型过程中的问题进行研究。 关键词：控制权；职业经理人：创始人 一 、 国美控股权之争回顾 型表现，职业经理人与所有者之间往往因为其教育背景等各个 永乐电器被国美电器收购 ，陈晓以职业经理人的身份进驻 方面的不同而对公司治理有着不同的认知。 国美，2008年黄光裕因为非法经营以及内幕交易被捕入狱，重大 3．职业经理人的激励问题。根据激励理论 ，学术界对于职业 危急时刻 ，时任总裁的陈晓暂领董事会主席，进行了一系列的动 经理人的激励注重精神与物质的双重激励 ，而对于中国的职业 作，稳定了时局 ，但也损害了已经深陷囹圄的黄光裕的利益。 经理人，由于其阶层的经济压力还属较大，物质激励仍 占有十分 2009年 6月22日，国美向贝恩资本发行 l8．04亿港元可转 重要的位置。对于企业中的激励措施，股权或者期权则是重要的 债 ，这为国美带来了急需的现金 ，但黄光裕股权也被稀释，控制 形式 ，是让职业经理人对 自己的工作更有主人翁意识的重要举 权受到明显威胁，信任危机出现。2009年7月7日，国美推出 “管 措 ，而在本案中，黄光裕掌权期间，没有对陈晓实行类似奖励 ，在 理层股权激励方案”包括陈晓在内的105位管理层获得总计3 一 定程度上属于激励措施的缺失。 83亿股股票期权，黄光裕股份和权力被进一步被稀释。2010年5 三、启示与评价 月 11日，股东周年大会上 ，持股 33．98％的黄光裕连投5项否决 随着市场经济的发展，家族企业需要积极的接受与促进企 票，表现出对董事会的整体不信任。2010年9月28日黄光裕召 业的转型，在职业经理人的甄选方面，着重考察其与公司战略与 开特别股东大会，对重要问题投票表决，这也使得 “控制权”争夺 文化的配比，同时也要有 “放权”的思想。家族企业要想在现代的 达到高潮。9月16日，贝恩资本结束模棱两可态度，决定执行股 社会 中继续的生存下去，发展壮大 ，企业转型，创新企业管理制 权转换获得国美9．98％股份 ，此举也令黄氏家族股份被摊薄至 度等便是势在必行 ，而职业经理人是一个避免不了的环节。 32．47％。随后 ，“国美分裂”、“非上市门店分拆”等传闻喧嚣尘上， 对于现代的市场环境，家族企业在转型过程需要企业所有 彼此阵营私下角力仍在持续。而最终则是以 “陈晓”辞职结束这 者转变一些观念 ，接受 自己由仓4始人变为大股东的现实 ，坚守 “ 场纷争。 用人不疑，疑人不用”的原则，不断增强自身的素质，同时，对于 二、国美控股之争的分析 职业经理人来说 ，加强与大股东的交流，时刻牢记 自己的身份 ， 1．职业经理人在家族企业中的作用。对于家族特色浓厚的国 不越权，为了公司的利益而努力。 美电器来说，能度过此次难关归功于职业经理人 … 陈晓，对于已 经上市的家族企业，其公司转型是时代所需，考虑的应该是一个公 参考文献 ： 司的利益，而不能仅仅为一己之利 ，陈晓在事件的前段所进行的一 1【]崔楠．国美之争看公司治理口】．资本市场，2011,04：113—114 系列措施虽然损害了黄光裕的利益，但也确实是有利于公司发展，