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——财务分析：财务能力和变化趋势 主讲：梅雨 一、财务分析的基本方法 1、什么是财务分析 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 2、财务分析的目的 要明白财务分析的目的，首先要对财务分析的主体有个清楚的认识。 财务分析的主体，是指与企业存在一定的现时或潜在的经济利益关系，为特定的目的对企业进行财务分析的单位、团体和个人。 一般而言，与企业有着经济利益的方方面面都会成为企业财务报表的用户，并且他们站在各自的立场上，为各自的目的，对企业的财务状况、经营成果及现金流量进行分析和评价。不相同的主体，对财务分析的目的也各不相同。 1.债权人财务分析的目的 关注其贷款的安全性 2.股权投资者财务分析的目的 评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。 3.管理层财务分析的目的 尽早发现问题，采取改进措施。 4.政府部门财务分析的目的 为其制定相关政策提供决策依据。 等等。 二、比较分析法 1、比较分析法 2、比率分析法 3、因素分析法 也称因素替换法、连环替代法 4、差额分析法 三、财务分析的程序和步骤 四、财务分析的基础 财务报告 ★也财务会计报告称。是企业对外提供的反映某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等信息的文件。 财务会计报告的作用 财务会计报告的构成：会计报表+附注 财务分析的局限性 五、财务能力分析 1、偿债能力分析 企业偿还各种到期债务的能力。 通过这种分析可以揭示企业的财务风险。 偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 2、营运能力分析 反映企业资金周转状况 可以了解企业的营业状况及经营管理水平 评价企业的营运能力常用的财务比率有应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。 例题：某公司流动资产由速动资产与存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。 要求：1.计算年末流动负债余额 2.计算年末存货余额 3.计算本年销售成本 4.假定年营业收入净额为960万元，应收账款以外的速动资产忽略不计，计算应收账款周转期。 3、盈利能力分析 企业获取利润的能力 评价企业经营管理水平的重要依据 评价企业盈利能力的财务率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、主营业务毛利率、主营业务净利率、成本费用净利率等，对于股份公司，还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每股净资产、市盈率和市净率等。 4、发展能力分析 企业在从事经营或者过程中所表现出的增长能力 反映企业发展能力的主要财务比率有主营业务增长率、资产增长率、股权资本增长率、利润增长率等。 三、财务趋势分析 趋势分析法，是将两期或连续数期的财务会计报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。 比较百分比财务报表分析 比较财务报表分析 比较财务比率 图解法 下面简单介绍图解法，其它方法请参考相关文献学习 图解法——以销售净利率来示意 四、财务综合分析 单独分析任何一类财务指标，都不足以全面评价企业的财务状况和经营效果。 只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能对企业的财务状况作出全面、合理的评价。 1、三种常见的综合分析法 2、杜邦分析法 企业的财务状况是一个完整的系统，内部各种要素都是相互依存、相互作用的，任何一个因素的变动都会引起企业整体财务状况的改变。 进行综合分析，必须要了解企业财务状况内部的各项要素及其相互之间的关系。杜邦分析法就是基于如此思想建立的综合分析方法。 核心指标：净资产收益率 关键指标：权益乘数 QA 根据杜邦分析，企业提高净资产收益率率的途径有哪些？ 答：净资产收益率是一个综合性最强的财务指标，是杜邦体系的核心。净资产收益率的高低取决于营业净利率、总资产周转率和权益乘数。营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系。提高营业净利率是提高企业盈利的关键，主要有两个途径：一是扩大营业收入，二是降低成本费用。总资产周转率揭示企业资产总额实现营业收入的综合能力。企业应当联系营业收入分析企业资产的使用是否合理，资产总额中流动资产和非流动资产的结构安排是否适当。此外，还必须对资产的内部结构以及影响资产周转率的各具体因素进行分析。权益乘数反映所有者权益与总资产的关