台湾地区利率市场化的经验与启示.pdfVIP

台湾地区利率市场化的经验与启示 刘时俊 摘 要：本研究回顾台湾地区历经 14年的利率市场化推进历程 ，并将其分为三阶段：1975至1980年，分阶段放宽放款利率，管制存 款利率：1980至 1989年，松绑存款利率，扩大放宽放款利率；1989年 以后完全放开存贷款利率。通过总结台湾利率 自由化过程 的历史经 验和分析数据，本研究提出利率市场化之后金融市场短期内存款利率将呈上升趋势，利息差收小可能性大，银行间竞争将加剧 ，同时金融 风险相对提升．银行非利息收入 占比会呈上升趋势，而金融产品和工具的创新也将加速，面对利率市场化对金融市场的以上影响，中国大 陆银行业必须充分认知准备，学习台湾经验教训。 关键词：利率市场化 ；利息差；过度竞争 一 、 台湾地区利率 自由化的经验 业，但考虑到将来利率市场化之后，中国大陆利差短期内将很可能面临 第一阶段，1975年 一1980年，分阶段放宽放款利率管制，存款利 下降威胁，是否会收小到 目前台湾银行业的窄幅，而且一旦利差收小到 率仍 由政府决定 台湾银行业水平，中国大陆银行业资产盈利能力下降后 ，如何能够取得 1975年7月4日，台湾地区修订 “银行法”规定：各种存款之最 台湾银行业 目前的盈利水平与安全稳健可持续的发展趋势，将是中国大 高利率，由 “中央银行”定之，各种放款利率由银行公会议定其幅度， 陆利率 自由化过程中面临的最大挑战之～。此外，而从台湾地区利率市 并报请 “中央银行”核定施行．1975年 7月28日起银行放款利率新增 场化前后十几年利差相对平稳的走势可以看出，循序渐进的利率市场化 上下限的弹性范围，即对于无担保放款、担保放款、贴现利率的上下限 进程可以有效防止利差的大幅波动。 差距分别为0．25个百分点。另外放款利率可以在规定的上下弹性范围 (二)银行间竞争加剧，风险提升 内自由浮动，该幅度在 1979年由原来的0．25％放宽为 0．5％，除银 利率完全市场化后，银行拥有更多利率 自主权，必然引发银行间激 行放款利率、三个月短期放宽利率外，一年以上中长期放款利率，也列 烈价格竞争，台湾地区从 1991年开始大幅开放新银行设立，截止 20o0 入弹性放宽利率范围。 年银行数已由1989年的16家增至 53家。在利率市场化后，由于本土 第二阶段。】980年 一1989年存款利率开始松绑，放款利率放宽幅 民营银行数量的迅速增加，使得台湾银行业竞争空前加剧，造成恶性竞 度扩 大 争，盈利能力持续下滑，逾期放款节节黎升。超过一半以上的银行市场 1980年 l】月 7日，台湾 “央行”颁布了 《银行利率调整要点》， 占有率不到 1％，总体金融逾放比率由1991年的不足 1％，攀升至2001 推小数条进一步放宽银行利率及票券相关利率的重要措施：例如，银行 年的8．16％。由于存在过度竞争，台湾银行业整体盈利水平不高。 最高存款利率南 “央行”定之，银行公会可视金融市场状况之变动， 2oo2年和20o6年的税前净收益出现负值，意味着出现了整体性亏损。 向 “央行”建议调整，放款利率由银行公会议定其幅度，报 “央行” 另一方面，利率市场化也造成利率波动性扩大，相对提高风险。利 核定，其幅度应酌予扩大；第二 、银行 同业拆借 ，由公会 自行议定利 率市场化后 ，为抢 占有限市场，部分台湾银行大幅放宽授信审核标准， 率，短期对银行外拆放，参照同业 日拆，由承办银行 自定义； 授信余额突增 ，又因风险管理失当，造成资产质量恶化，抗风险能力弱 1985年3月台湾各银行开始建立 “基本放款制度”，各银行在央行核定 化。总体金融逾放比率由1991年的不足 1％攀升至20o1年的8．16％。 的利率上下限问，以加码方式订定差别放款利率。1985年8月宣布废止 《利 2002年台湾银行业不 良贷款率达到 11．76％，全银行业集体亏损三年， 率管理条例》，基本放款利率由原来的 “中央银行”核定的上、下限改为对 众多中小银行倒闭。直到200o年，台湾地区推动两次金融改革，使台 信用最佳的客户进行短期放款时