【毕业设计.论文】基于信号博弈的上市房地产公司负债率与市值关系研究_陶萍_张春雨.pdfVIP

网络出版时间：2013-03-01 14:38 网络出版地址：/kcms/detail/23.1561.TU1438.023.html 第27 卷 第 1 期 工 程 管 理 学 报 Vol. 27 No. 1 2013 年02 月 Journal of Engineering Management Feb. 2013 基于信号博弈的上市房地产公司 负债率与市值关系研究 陶 萍，张春雨 （哈尔滨工业大学管理学院，黑龙江 哈尔滨 150001 ，E-mail ：zcy0459@163.com ） 摘 要：分析了基于信号传递理论和博弈论构建的信号博弈模型，选择了深沪两市110 家上市房地产公司的数据作为研究对 象，利用回归分析和聚类分析验证了负债率与上市房地产公司市值的关系，并进一步分析了负债类型对公司市值的影响，对 信号博弈模型进行了验证。分析表明，上市房地产公司的市值与负债率正相关，长期负债率更能向投资者传递积极信号。分 析结果验证了信号博弈模型对上市房地产公司在融资形式和融资结构方面的适用性。 关键词：房地产公司；负债率；市值；信号博弈 中图分类号：F293.3 文献标识码：A 文章编号：1674-8859 （2013 ）01-109-05 Relationship between Debt Ratio and Market Capitalization of Listed Real Estate Corporations Based on Signaling Game TAO Ping，ZHANG Chun-yu （School of Management ，Harbin Institute of Technology ，Harbin 150001 ，China ，E-mail ：zcy0459@163.com ） Abstract ：This study is to analyze the signaling game model based on the signal transmission theory and game theory ，the data of 110 listed real estate corporations is selected as samples. This paper uses regression analysis and cluster analysis to make the empirical research of signaling game model. It is concluded that the market capitalization of listed real estate corporation is positively correlated with debt ratio and long-term debt ratio is more likely to pass positive signal to investors ，which verifies the applicability of the signaling game model. Keywords ：real estate corporations ；debt ratio ；market capitalization ；signaling game 作为国民经济的重要行业，房地产行业的健康 单理论分析到研究不断完善的过程。经理人与公司 发展关系着整个经济的良好运行。负债率能体现出 的资本