【毕业设计.论文】基于信息不确定性的分割市场盈余公告后漂移研究.pdfVIP

2011年05月 善．袁缝}奢髻谨 May，2011 EastChinaEconomic (第25卷第05期) Management (V01．25，No．05) ●上市公司 1．05．023 基于信息不确定性的分割市场盈余公告后漂移研究 陆 静1’2，龚 珍1 (1．重庆大学 经济与工商管理学院。重庆400030； 2．加州大学 圣地亚哥分校IR／PS研究生院。加州圣地亚哥92093) [摘要】文章采用事件研究和面板数据研究了中国A股、H股分割市场上盈余信息不确定性对盈余公告后漂移 的影响。研究表明，境内外财务报告的主要数据不存在显著差异，也就是说，中国会计准则与国际会计准则执 行的结果是基本一致的；而A股、H股市场的非财务因素差距较大。研究发现，在分割市场的盈余公告后漂移 中，信息不确定性起到了十分重要的作用，无论两个市场上参与人的类型如何，信息不确定性都能加剧投资者 认知偏差并有效地影响PEAD。 【关键词]资本市场分割；信息不确定性；盈余公告后漂移 [中图分类号]F830．9[文献标志码】A 【文章编号]1007--5097(2011)05枷103—07 on AnnouncementDriftbetween StudyPost．Earnings MarketsBasedonInformation SegmentedCapital Uncertainty Lu Zhenl Jing’02．GONG Economics (1．Schoolof 400030，China； and胁i，黜Administration，ChongqingUniversity，Chongqing 2．GraduateSchoolInternationalRelations 92093，America) of and胍缸Studies，UniversityofCalifornia，SanDiego meansofEvent andPanelData discusstheinflueneeof ofinformationonthePost．E咖- Abstract：By Study Regression。we uncertaint，r AnnouncementDrift．Wefindthattherealenot differencesbetweentheH．sharefinaneialstatement8andtheA．sharefi- ings significant are naneial meanthe ofPRC．GAAPandHK．GAAPtheSame theother non．finan- statements．whichperformances basically．Onhand，the eialfactomsuchas ofstocksand