聚焦美国传媒资本市场运营.pdfVIP

维普资讯 传 媒 观 察 ·2002 车 第 71 期 聚焦美国传媒的资本市场运营 口赵曙光 狄 春 过去的两年里，全球资本市场 的投资热点大 都集 中在互联网领域 。然而，在网络泡沫破灭之后 的今天 ，敏锐 的资本之 眼又把 目光投 向了 日渐升 温的传媒产业。除有些媒体试 图以资产剥离、整合 直接上市 以外 ，业外公司则试 图通过收购介入传 媒业 的上市公司，实现主业转型。这样 ，在 中国证 券市场上形成 了一个独特 的概念——传媒概念 。 但是，目前我国证券市场 中严格意义上的传媒类 上市公司还非常少 ，上市时间也较短，传媒业与资 本市场 的 “联姻”应该如何操作 ，还缺乏健全 的政 策进行规范，较为理性的传媒业投资理念也没有 形成 ，传媒股的资本市场价值评估体系也不是很 完善 。而美 国传媒业 的资本运作 已经非常成熟，通 过对美国 “传媒板块”的上市操作程序和运营情况 进行分析 ，可 以从 中得到很 多有益 的借鉴，进一步 推动 中国媒体资本市场 的发展和成熟。 市场化与公开化的媒介上市操作 根据 目前华尔街最权威 的道琼斯分类标准， 美 国资本 市场 将传 媒 业称 为 “广 告 与传 媒 ” (AdVert1S1ng and Med1a)，下面又分为三个 子类，分别是广告业 (AdVert1S1ng)、广播 电视 业 (Broadcast1ng)、出版发行业 (Pub11Sh1ng)。国 内常说的报刊等平面媒体属于出版发行业 ，而无 线 电视、有线 电视 、卫星 电视等被 归为广播 电视 业 。 美 国媒介上市操作的最大特点是高度 的市场 维普资讯 I 查运 传 媒 观 察 ·2002 年 第 期