我国风险投资中介机构体系的研究.pdfVIP

我国风险投资审介帆构体系研究 王 曦 (西安电子科技大学经济管理学院陕西西安 710071) 摘 要 风险投资作为以现代科学技术为基础的新型的高新技术产业的推动器，需要知识密集的中介服务机构为其 提供各方面的服务和社会支撑条件，就中介服务对风险投资的作用及健全我国风险投资中介机构体系和中介机构体系发展 进行初步探讨。 关键词 风险投资风险投资中介机构 风险投资作为以现代科学技术为基 长型风险企业提供融资服务，有明确的专 有助于降低各参与者行为不规范导致的 础的新型的高新技术产业的推动器，需要 业领域和业务重点，强调对目标行业的整 低效率，保障各方的权益；有助于提高参 知识密集的中介服务机构为其提供各方 体状况、发展前景、管理体制、技术水平、 与者相互之间的可信度，保证风险投资的 面的服务和社会支撑条件，使之成为一个 项目特点及金融运作的综合研究和全面 顺利进行。 顺畅的资本循环和增值过程。根据美国 评估，以保证其专业服务的权威性。 我国风险资本市场已经初具规模，但 硅谷的发展经验，硅谷有1万多家公司， (2)全面性。风险投资中介机构注重存在着由于信息不对称导致的低效率，主 其中40％是中介机构。而我国风险投资 为风险企业的全面发展提供长期性、阶段 要体现在：缺乏高效率的信息交流网络， 发展较好的中关村现有近5000家高新技性、战略性的财务计划。同时，在风险企 企业和风险投资机构无法迅速了解和跟 术企业，而各类社会化的中介机构不到 业建立现代管理制度、完善运行机制、制 踪国内外高新技术发展状况和最新动态， 5％。这种情况如不迅速改变，将严重制约 定商业计划、优化人才结构等诸多方面长 应变能力差，增加了技术开发和投资的风 风险投资业的进一步发展。本文就中介 期提供协助和参与监控。 险。信息交流不畅也使业内的先进经验 服务对风险投资的作用及健全我国风险 (3)审慎性。风险投资中介机构在项不能及时交流；资金供求双方存在的信息 投资中介机构体系和中介机构体系发展 目的金融包装和运作中注重“审慎、严密” 不对称是风险投资融资渠道不畅的主要 进行初步探讨。 的原则，充分保障各方的权益。t 原因，投资者、风险投资机构、风险企业问 (4)独立性。风险投资中介机构坚持缺乏足够的信息，使信息成本高昂，甚至 l 风险投资中介机构的概念 以策略性业务为主，保持媒介资金需求的 造成寻租现象及资金的损失，阻碍了风险 纯正角色和独立地位，只与风险企业和风 投资过程的顺利完成。建立风险投资中 所谓风险投资中介机构是指通过设 险投资公司建立服务供求的客户关系，所 介机构能有效改善信息条件，有助于提高 计、创立及运用各种金融、投资工具和手 以能够广泛服务于各种类型的风险投资 风险资本市场的运行效率，完善我国风险 段，沟通、连接风险投资中的筹资者与风 公司和投资客户，避免潜在利益冲突，在 投资体系。 险投资者，为风险企业发展及风险投资公 出资者与筹资者中间架起一道桥梁。 司运作提供融资、财务、科技及法律等咨 3 目前我国风险投资中介机构仍 询服务的独立性中介组织。风险投资中 2风险投资的发展离不开中介机构 存在的问题 介机构一般由金融、投资、财务、企业管 理、法律、工程技术、分析研究等方面的专 从风险投资自身来看，风险投资也离 风险投资中介机构对国外风险资本 家构成，它具备人才、经验、资源、渠道、背 不开中介机构。 市场的迅速发展起到了至关重要的作用。 景和专业能力的综合优势，可为客户提供 通常，在风险投资的出资者与资本管 国际上著名的风险投资中介